后四个月，港口煤运峰回路转?还是雪上加霜?

今年以来，经济下行压力大，工业用电量不振，全社会发电量增长主要依靠民用电拉动。同时，随着我国能源结构调整步伐加快，新能源发电对火电的冲击加大，1-7月，全国发电量40300亿千瓦时，同比增长3.0%;其中，火力发电量29089亿千瓦时，同比增长0.1%。

回顾今年上半年，我国环渤海港口发运煤炭增长1134万吨，而同期，我国进口煤增加830万吨;从数据可知，南方地区煤炭需求增加了将近2000万吨，(其中，有320万吨转化为了沿海电厂库存)。

1-8月份，我国环渤海港口发运煤炭1.76亿吨，同比增加22万吨，同比基本持平;但同期，我国进口煤炭增量为1645万吨。设想一下，如果1-8月份进口煤数量与去年同期持平的话，实际上，我国环渤海港口煤炭发运量仍会保持增长态势。

上半年环渤海港口吞吐量1107万吨的大幅增加，转眼就被夏季的旺季不旺所吞噬;实际上，今年夏季，并非煤炭需求不好，而是进口煤大幅增加，以及环渤海港口多次封航等原因带来的;从而造成环渤海港口吞吐量由上半年的大增1107万吨，转为1-8月份同比持平。

从七八月份，环渤海港口煤炭运输情况来看，我国环渤海港口煤炭发运量同比减少了1103万吨，而同期进口煤增加了815万吨;做一简单计算，今年夏季，我国沿海地区煤炭需求仅仅是略有减少而已。今年七八月份属于水电高发季节，叠加火电厂库存高企，造成国内煤炭需求不旺;此外，环渤海港口遭遇恶劣天气，加之港口电缆抢修、铁路故障、台风、暴雨等恶劣气候封航，造成我国环渤海港口发运受阻。

从1-8月份南方海上煤炭调入量分析，今年煤炭需求不弱，南方地区海上调入量约增加了1500-1700万吨;当然，增加的主要为进口煤，而对国内煤炭的拉运量与去年同期持平。今年最后四个月，沿海煤炭市场是陡然转好，港口运输繁忙;还是延续1-8月份进口煤大量增加，国内市场继续保持供需两弱呢?

从八月份进口煤炭数量来看，尽管对进口煤进行严格管控，多地区取消异地报关，但影响并不大，尤其国内大型电力集团均能畅通采购进口煤炭，且份额不低。八月份实际进口数量仍高达3295万吨，以2018年全年额度计算，9-12月剩余额度仅为6095万吨，即每个月只能进口1523万吨，但这几乎是不可能实现的。

我国是世界上最大的动力煤消费市场，尽管目前煤炭进口政策整体趋严，但在进口煤和内贸煤的价差引导下，进口煤仍是沿海地区一些用户优先选择的目标，部分用户已经实现常态化。而国内煤炭市场，受环保安全检查影响，发运不畅;为保障国庆期间和“迎峰度冬”用煤需求，今年后四个月，我国进口煤不会出现大幅减少。预计今年后四个月，月度进口煤仍会高达2500万吨左右，全年我国进口煤炭3.2亿吨是大概率的事，同比去年将增加进口4000万吨。

去年后四个月，我国环渤海港口煤炭发运基数不低，今年后四个月，很难超越，笔者预计今年我国环渤海港口煤炭发运量将出现负增长，预计减量在1000-2000万吨。但是，如果这4000万吨进口煤增量能够全部转移至国内市场，那么，国内市场将骤然转好，煤炭市场将转为供需两旺，环渤海港口煤炭运输保持繁忙态势，吞吐量出现正增长，煤价也将进入上升轨道。