8月汽车消费降8%、新能源车产10万增10%

根据国家统计局数据，2019年8月份，社会消费品零售总额33896亿元，同比名义增长7.5%，汽车下滑8%，除汽车以外的消费品零售额增长9.3%。8月汽车生产下降1%，汽车消费降8%、8月新能源车产10万增10%。

汽车生产、消费、投资、增加值全面为负，楼市火爆对车市影响巨大。个人贷款和定金是房地产投资的最大资金增量，与车市低迷形成直接对比。

车市零售近期的负增长仍较严峻，高基数和中西部楼市恶炒对车市影响较明显。今年楼市销售额依旧较快，居民按揭和定金支出高增长，车市压力从中西部向东部蔓延。

社会消费低迷主要是车市消费负增长，而且汽车消费额度巨大，拉动消费龙头效果突出。未来应该有政策文件落实支持车市发展。

1.19年汽车消费开局不强

2019年8月份，社会消费品零售总额33896亿元，同比名义增长7.5%(扣除价格因素实际增长5.6%，以下除特殊说明外均为名义增长)。其中，除汽车以外的消费品零售额30845亿元，增长9.3%。

2019年1-8月份，社会消费品零售总额262179亿元，同比增长8.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额237056亿元，增长9.1%。。

18年的汽车消费相对低迷，入门级消费依旧不足，中高端消费升级表现突出。19年1-8月的汽车消费在18年逐步抬高的基数下达到增速-3%，19年1-8月较18年尚未改善。

6月的消费额增速大涨17%，原因是18年的6月的增速是-7%，国六带来的零售走强，这主要是国六车型的库存清理销售上牌的压力推动。由此体现经销商的巨大的库存压力和较大的促销价格损失。并非市场真的很好。

7-8月的零售回落是国六透支后的回落，比较正常。

2.2019年1-8月汽车产量下行

分产品看，分产品看，8月份，605种产品中有302种产品同比增长。钢材10639万吨，同比增长9.8%;水泥21018万吨，增长5.1%;十种有色金属491万吨，增长4.4%;乙烯165万吨，增长1.8%;汽车200.0万辆，下降0.6%，其中，轿车80.9万辆，下降7.3%;新能源汽车10.0万辆，增长9.9%;。

19年1-8月的汽车产量1592万台，增速-13%，较18年的-4%偏低的行业增速较差，这是是楼市火爆、消费不强因素下的汽车低迷。

今年 8月的生产200万台压力较大，目前车市波动主要是国六的影响，而客车等靠新能源补贴在年初较强。1-8月的偏低也是去年的前高后低的影响。

3.19年汽车增加值低位起步

根据统计局数据：分行业看，8月份，41个大类行业中有32个行业增加值保持同比增长。农副食品加工业增加值与上年同月持平，纺织业增长0.1%，化学原料和化学制品制造业增长1.2%，非金属矿物制品业增长8.1%，黑色金属冶炼和压延加工业增长10.4%，有色金属冶炼和压延加工业增长8.5%，通用设备制造业与上年同月持平，专用设备制造业增长3.3%，汽车制造业增长4.3%。其中，汽车制造业增加值下降4.4%。

19年1-8月的汽车增加值-1.8%，仍处近期低位。18年增5%.。19年1-8月汽车业增加值是低于于制造业增加值平均水平，为制造业稳增长贡献不大。

4.1-8月新能源汽车生产74万增32%

分产品看， 19年8月份汽车生产的日均汽车生产6.5万台，增长-0.6%。考虑到18年8月的6.6万的较低增速，今年增速的表现相对很差。

8月份日均轿车生产2.6万台，同比下降7%。轿车去年8月日均2.8万台。今年由于产品不足和市场低迷压力， 8月生产走弱明显。但没有进一步严峻下降。

近两年商用车强，乘用车弱。19年1-8月消费结构进一步不利于消费，轿车生产增速偏低，弱于汽车平均增速，SUV的生产增速低于汽车总体增速，成为抑制消费的低迷因素。

18年全年生产新能源车130万台，较17年增4成。。18年新能源乘用车100万，继续保持较强的高增长走势。19年1-8月生产81万台新能源车，增速30%的持续走强，8月新能源乘用车增速10%，虽然退坡压力大，但仍是成为车市亮点。

5.19年1-8月汽车投资力度稍有回升

2019年1—8月份，全国固定资产投资(不含农户)400628亿元，同比增长5.5%，增速比1—7月份回落0.2个百分点。从环比速度看，8月份固定资产投资(不含农户)增长0.40%。其中，民间固定资产投资236963亿元，增长4.9%，增速比1—7月份回落0.5个百分点。。

1-8月汽车投资应该是不强，但7-8月大幅改善。从1-6月的0.2%上升到19年1-8月的1.5%，上升幅度较大。7-8月投资走出负增长区间，体现行业的巨大拉升投资热情。

6.房价暴增的车市消费挤压效应持续较强

16-17年楼市火爆影响很大，后期逐步降温对车市的促进较好。2019年1—8月份，全国房地产开发投资84589亿元，同比增长10.5%，增速比1—7月份回落0.1个百分点。其中，住宅投资62187亿元，增长14.9%，增速回落0.2个百分点。 

1—8月份，商品房销售面积101849万平方米，同比下降0.6%，降幅比1—7月份收窄0.7个百分点。其中，住宅销售面积增长0.6%，办公楼销售面积下降10.8%，商业营业用房销售面积下降13.9%。商品房销售额95373亿元，增长6.7%，增速加快0.5个百分点。其中，住宅销售额增长9.9%，办公楼销售额下降11.7%，商业营业用房销售额下降12.8%。

1—8月份，东部地区商品房销售面积35317万平方米，同比下降4.2%，降幅比1—6月份收窄0.4个百分点;销售额44429亿元，增长5.2%，增速加快0.5个百分点。中部地区商品房销售面积25106万平方米，下降0.1%，降幅收窄0.4个百分点;销售额17966亿元，增长6.7%，增速加快0.6个百分点。西部地区商品房销售面积24613万平方米，增长2.8%，增速加快0.5个百分点;销售额17760亿元，增长9.3%，增速加快0.9个百分点。东北地区商品房销售面积3747万平方米，下降7.8%，降幅收窄0.5个百分点;销售额3007亿元，增长0.5%，增速回落0.4个百分点。

在17年楼市超火爆下，18年前期楼市仍未有效降温，形成楼市对居民财富的可持续致债务吞噬，18年1-8月楼市超级火爆恶炒对车市发展不利。9-12月开始的楼市价格增速放缓，销量走低，这是重大的利好。18年楼市仍是高基数的高增长。19年初的高基数下房地产仍保持销售额的较好增长。8月的楼市爆发增长，东部地区的楼市增长对车市带来不确定影响。

楼市火爆主要靠居民的定金和预收款支撑，贷款也处于高位。这对车市的购车资金带来一定分流影响。

1—8月份，房地产开发企业到位资金113724亿元，同比增长6.6%，增速比1—7月份回落0.4个百分点。其中，国内贷款17322亿元，增长9.8%;利用外资81亿元，增长1.3倍;自筹资金36036亿元，增长3.1%;定金及预收款38377亿元，增长8.3%;个人按揭贷款17449亿元，增长11.8%。。

15年楼市暴涨从北上深的东部开始，16年的东部火爆，16年末稍有降温，17-18年中西部跟进，18年楼市依旧恶炒，中西部消费者现金挤压效应体现。19年房地产销售额的增长仍较强。

由于中西部的楼市暴增严重，导致县乡市场的购房热情高于购车，楼市对车市的挤压严重。随着楼市降温，车市逐步回稳。我们对未来车市的预期仍是良好的。但18年初至今的中西部和三线楼市的资金分流对车市消费影响暂时仍是有压力的。

19年的中西部房价涨幅加大，炒房效果良好，对车市抑制效果明显。

7.2019年车市消费应该有政策支持

目前看消费不旺的问题仍较突出，抑制房地产涨价和高销量增长，保证车市消费的合理增长的联动意义重大。1-8月车市消费增长主要是6月的国六去库存，而未来汽车消费额度巨大，拉动消费龙头效果突出。2018年高基数压力难以改变，2019年应该有政策支持汽车消费。

尤其是房地产2018-2019年持续高涨，中西部车市严重低迷的局面，体现了前期政策鼓励楼市的效果突出，分流了购车消费。

综合看刺激汽车消费是改善制造业的重要机会，应该进一步落实刺激汽车消费政策。