隆基股份专利数量遭质疑，资本盛宴如何维系？

近日，有媒体报道，对隆基股份及其名下子公司累计已获授权的专利数量提出质疑，认为该公司存在虚报专利数量，利用申请专利套取国家政府补贴的行为。

对此，隆基股份于9月6日晚发布关于媒体报道的澄清公告称，公司高度重视自主创新和知识产权保护，截至6月30日，公司及下属子公司累计已获授权且尚在有效期内的专利数量为568项，其中发明专利55项，实用新型专利494项，外观设计专利19项，均在国家知识产权局网站备案可查，不存在虚报专利数量的情形。此外，公司不存在利用申请专利套取国家政府补贴的行为。

事件起因

此次隆基股份“专利风波”，起于媒体对8 月 29 日该公司发布的半年报数据的质疑。该公司半年报称，2019 年上半年隆基股份研发投入累计 7．81 亿元，占当期营业收入的 5．53％；截止报告期末，公司累计获得各类已授权专利 568 项。

近日有媒体报道则称，从国家知识产权局官网查询到的最新数据显示，隆基股份及其名下子公司，累计已获授权的专利共计 110 项。其中包含发明专利 13 项，实用新型 95 项，外观设计 2 项。距离半年报中所披露的 ＂ 已授权专利 568 项 ＂ 相去甚远，“哪怕算上隆基股份关联公司所拥有的累计已授权专利，总计也不过 440 项，仍与半年报披露数据严重不符”。其中，隆基股份有关核心产品单晶硅的核心专利数量极少。在已授权的 18 件涉及单晶硅的专利里面，发明专利仅 7件，且大多数专利涉及物料供给设备、组件及生产工艺，涉及单晶硅材料和产品的核心专利极少。

该报道还称，隆基股份国际专利近乎空白。据相关数据显示，隆基股份在 2011、2015 和 2017 年曾申请过 4 项 PCT 国际专利，但都止步于国际检索阶段，并未进入任何境外国家谋求专利保护。据此质疑隆基股份隆基股份在知识产权信息披露方面存在重大遗漏，意在套取国家政府补贴。

同时该报道指出， 隆基股份专利数猛增到了 568 项，比 2017 年公布的 260 项整整多了一倍。但在年报中，隆基股份对此并无合理解释。

回应质疑

针对外界对于专利的质疑，隆基股份 9 月 6 日晚间发布公告称，公司高度重视自主创新和知识产权保护。截至 6 月 30 日，公司及下属子公司累计已获授权且尚在有效期内的专利数量为 568 项，其中发明专利 55 项，实用新型专利 494 项，外观设计专利 19 项，均在国家知识产权局网站备案可查，不存在虚报专利数量的情形。针对公司存在利用专利申请骗取国家补贴行为，隆基股份表示，公司不存在利用申请专利套取国家政府补贴的行为。目前，公司已经申请的 PCT 国际专利数量为 8 项，均按照常规流程进行中，其中 2 项已进入国家申请阶段。

隆基股份表示，近年来，随着光伏行业海外市场份额占比上升，海外市场竞争愈加激烈，考虑到近两年公司海外业务的快速发展，公司正进一步加快布局海外专利，通过国际专利保护进一步提升公司竞争力，有效应对竞争对手的挑战。

虽然隆基股份通过公告给予了回应，但媒体依然坚称，通过国家知识产权局官网查询后发现，隆基股份公告里回应的 568 项专利，与能查询出来的数据存在出入。并且，对于专利项目的问题，隆基股份也并未拿出真实且有效的证据回应外界的质疑，专利之谜仍然存在不小的疑问。

千亿市值

自2013年以来，隆基股份在国内光伏行业可谓顺风顺水，阔步前行。根据隆基股份发布的财报，该公司营业收入从2013年的22．80亿元迅速发展到2018年的219．88亿元，年复合增长率高达57．34％。其中，2016－2018年，隆基股份营业收入额分别为115．31亿元、163．62亿元和219．88亿元，净利润分别为15．47亿元、36．65亿元和25．58亿元。虽然2018年受“531新政”的影响净利润有所下降，但是依然保持高速增长的态度。

前不久，隆基股份发布的2019年上半年业绩报告称，上半年实现营业收入141．11亿元，同比增长41．09％；实现归属于上市公司股东的净利润20．10亿元，同比增长53．76％。其后，该公司总市值一举突破千亿大关，创历史新高，成为光伏行业屈指可数的“千亿市值俱乐部”成员之一。

资本盛宴

高速扩张的背后，是一场资本的盛宴。

据报道，隆基股份的产能目标是 2019 年底单晶硅棒／硅片到达 36GW，2020 年底 50GW，2021 年底 65GW；单晶电池片产能 2019 年底达到 10GW，2020 年底 15GW，2021 年底 20GW；单晶组件产能 2019 年底达到 16GW，2020 年底 25GW，2021 年底 30GW。

该公司董秘刘晓东近日在回应产能扩张的问题时也称，公司还是比较集中在光伏产业链的几个制造环节，上游是硅棒、硅片产能的扩张，目前单晶硅片存在供不应求的情况，公司将会加快项目的建设速度。计划单晶硅片产能提前至 2020 年底达到 65GW，比原计划提前一年；在电池片和组件的中游环节也会相应地扩产能，单晶电池片产能 2021 年底达到 20GW；单晶组件产能 2021 年底达到 30GW，目前正在按照计划推进。

而根据媒体报道数据显示，截至 2018 年底，隆基股份重大项目投资预算合计达 121 亿元， 2019 年上半年，隆基股份已发布 6 个重大投资方案最新进展，涉及投资规模超过205亿元。据不完整统计，隆基目前已披露的产能投资规模合计超过 335亿元。

如此巨额的投资，无论是自筹资金还是资本融资，举债扩张，对于隆基股份来说，都将会面临极大的压力和风险。

那么，这场资本盛宴将如何发展下去？还能持续多久？

或许，只有隆基股份才能给出最后的答案。