煤炭供需总体平衡 煤炭行业效益相对稳定

受外围市场下跌影响，周一沪深两市早盘均低开逾1%。黄金、农业、稀土板块先后拉升。临近上午收盘，三大股指企稳后弱势震荡。午后三大股指低位震荡，三大股指跌幅再度扩大至1%。周二沪深两市双双高开，医药、家电板块逐步走强带动指数拉升，沪指重回2900点关口。午后，三大股指小幅回落，多头进攻欲望有所减弱。周三早盘三大股指跌涨不一，随着银行等权重板块持续下探，两市指数相继走低，沪指在平盘线下方延续震荡态势。午后指数震荡走高，沪指、深成指跌幅收窄，创指一度翻红。周四沪深两市小幅高开，随后股指震荡走弱，悉数翻绿。经过一段时间的盘整后，三大股指小幅回升。午后，三大股指小幅走强，创指、深成指相较沪指稍显强势。周五沪深两市双双高开，随后延续震荡态势。临近上午收盘，两市股指经过上午冲高之后小幅走弱。午后三大股指先后翻绿，部分高位科技股快速跳水。截止收盘，沪指报2886.24点；成指报9365.68点；创指报1610.90点。

中国能源网能源综合指数本周收于989.00点。其中，油气指数收于814.65点，指数微跌；煤炭指数收于831.36点，指数微跌；电力指数收于1251.07点，指数微跌；新能源指数收于1520.39点，指数持平。

本周油气指数微跌。中海油服披露上半年净利为9.73亿元，同比扭亏。石化油服上半年净利润5.09亿元，同比增长27.1%；通源石油上半年扣非后净利润4945.38万元，同比增长21.19%。此外，石化机械、海油发展等公司今年上半年业绩同比均大幅改善。国金证券指出，2019年“三桶油”油气勘探开发资本开支计划增长19%到22%。预计未来几年三大油企资本开支继续较快增长。此外，随着技术进步、油气开采成本下降；目前国家高层重视保障国家能源安全，油价波动对中国油气勘探开发及国内油服行业影响有望削弱。

煤炭指数本周微跌。截至8月23日，已有12家上市煤炭公司发布了半年度报告或预告。其中，7家企业实现营收和利润双飘红，3家企业实现营收或利润单一增长，2家企业的营收和利润同比下降。数据显示，中国神华、恒源煤电、同煤集团、盘江煤电、西山煤电、平煤股份及神马集团等7家企业位列营收和利润双增长阵营。整体来看，上半年，煤炭上市企业以业绩增长为主基调，即使出现业绩下滑的情况，也多是非经常性损益导致的暂时下降。这也从侧面反映出，在煤炭供需总体平衡的背景下，煤炭行业效益相对稳定、运行质量持续向好，煤炭企业盈利能力也持续增强。

电力指数本周微跌。2019年7月26日，国核电发布公告称，截至2019年6月底，中国核电旗下福建漳州核电项目已获得核准，该项目将建设两台我国自主知识产权的“华龙一号”核电机组。山东荣成、福建漳州和广东太平岭核电项目目前均已核准开工，标志着自2015年12月以来核电项目“零审批”正式结束。作为稳基建的重要抓手，2019-2020年国内核电建设进度加快是大概率事件，未来几年我国核电建设或将进一步迎来加速时代。

新能源指数本周持平。据不完全统计，2019年上半年，氢能行业的公开投资事件约70起，单个项目最大投资额达到100亿元级别，氢能产业总投资金额超过1000亿元。中国汽车工程学会发布的数据则显示，2018年氢燃料电池产业相关投资及规划资金超850亿元，2019年上半年的名义投资金额已经超过了2018年全年的投资额。动力电池应用分会表示，作为新能源汽车产业另一重要路线，当前氢燃料电池产业仍处于孕育阶段，政府对其支持周期也有望会持续较长时间。同时，从全球能源发展长远趋势来看，氢燃料也将是未来重要的能源路线之一。