煤运形势趋好已呈强弩之末 下一轮上涨需要等到九月份

八月份最后一周，正值夏末秋初之际，环渤海港口终于迎来了期盼已久的车船到港双多景象，港口运输趋向繁忙。从22到26日，秦皇岛港日均发运煤炭61万吨，超过上中旬日均发运量多达17万吨；各港口下锚船和预报船舶均出现小幅增加。

七八月份，本是“迎峰度夏”抢运电煤的良好时节，但今年夏季的大部分时间，沿海煤炭市场却是冷冷清清，下锚船稀少，煤价在600元/吨以下低位徘徊。电厂在夏季到来之前，就已经积极存煤，促使其存煤数量保持高位；七月初，大部分电厂存煤已经增加至25天左右，沿海六大电厂存煤超过去年同期250万吨，实际存煤数量覆盖了整个夏季的前半程。夏季到来后，电厂不急于大量派船拉煤，而是争相采购低价进口煤，并对环渤海港口的长协煤保持刚性拉运。

七月份到八月上中旬，南方雨水较多，夏季高温天气少于往年，时段性、区域性居民用电需求对电煤消费支撑有限，高位库存制约下游补库动能释放，终端用户拉运进程缓慢。南方沿海地区能源“双控”政策，特高压外来电大幅增加，火电压力大大减轻，促使电厂日耗保持中低位水平；七月份，全国火力绝对发电量同比下降1.6%。八月下旬，煤市迎来迟来的转好；夏末秋初，秋老虎袭来，沿海电厂日耗升至75万吨左右，同比去年终于实现了增加。截止8月27日，沿海六大电厂日耗为74.8万吨，同比增加7万吨。但此时需求的回升和市场的走好已为时已晚；目前，沿海电厂存煤仍高达1642万吨，存煤可用天数21天。需求的短暂回暖，对煤炭市场走好起不到多大作用。

临近夏末，阶段性抢运拉开序幕。一方面，前期受台风影响，大量在沿线海港避风的船舶开始起锚，也有部分船舶在南方港口卸货后，集中北上拉煤；部分水泥、化工等小户也开始增加拉运数量，补充库存。另一方面，即将迎来为期25天的9月15日开始的大秦线秋季集中检修，以及70周年大庆，大型电力集团也需要适当增加存煤，补充前一阶段因台风封航、造成调进量的减少。

对煤价利好的因素也出现了，一是上游主产区环保和安监检查日趋严格，站台上煤进一步受限，整体供应端出现紧张，坑口煤价止跌企稳，并开始上涨。二是发运持续倒挂，贸易商站台库存位于低位，基本停止发运，进港煤车数量没有达到高位。三是，东北地区冬储备货陆续开始。预计9月份，煤价将迎来新的一波上涨高潮。