煤炭夏季不旺或成常态化

今年夏季，沿海煤市呈现“旺季不旺”；烈日炎炎之下，却出现库存高位、市场低迷、煤价上涨乏力的现象，主要原因有以下几点：

1.淡季电厂增加存煤，夏季采购减少

春节过后，南方天气转暖，民用电负荷下降。上游方面，铁路加快运输，优质产能释放，环渤海港口和下游电厂存煤持续提升。在用煤旺季到来之前，沿海电厂在积极主动的增加存煤数量，促使用户存煤升至高位。

从六月初开始，水泥、钢铁等行业错峰生产，高耗能行业煤炭消耗减少。梅雨季节到来，水电恢复，火电压力减轻。七月初，全国重点电厂存煤已经升至9000万吨，较五月初增加了1370万吨；沿海六大电厂存煤升至1789万吨，比五月初增加了228万吨。“迎峰度夏”到来之前，沿海地区电厂存煤可用天数已经升至27天的高位；整个夏季，电厂只需要保持刚性拉运即可，在很大程度上影响了市场的活跃度。尽管经过了夏季的积极消耗，到八月中旬，重点电厂合计存煤仍高达8300万吨，沿海六大电厂合计存煤1650万吨，存煤可用天数高达22天。

2.煤炭供应宽松，进口保持高位

长协煤兑现率提高，煤炭企业发运稳定，环渤海港口运能提高，较好的满足了下游用煤需求；此外，呼和浩特铁路局下调唐呼线煤炭运价，促使内蒙地区客户发运积极性提高，市场供应和运输均很宽松，港口煤价缺乏大幅上涨的条件。

上半年，我国进口煤炭1.54亿吨，同比增长5.8%，保持正增长；而七月份，我国进口煤炭3288万吨，同比增长388万吨，预计八月份进口煤继续保持高位。今年以来，尽管采取延长通关时间、加大检验力度等措施限制进口煤；但进口煤数量仍在增长，沿海电厂采购进口煤成常态化，对夏季国内煤市以及煤价走势带来不利影响。

3.经济不振和外来电影响

宏观经济尤其工业经济不景气，消费难有较好表现，外部环境收紧压缩了企业利润空间，影响沿海地区用电量和耗煤量。宏观经济压力拖累整体用电增速的大背景下，外来电以及新能源发电大幅增长，促使沿海地区用电负荷下降；预计今夏，沿海部分省份火电发电增速下降10%以上。

七月份和八月上中旬，北方港口煤炭运输形势不好，反映在：各港口下锚船减少，空泊现象增多，发运量下降；七月份，我国环渤海港口发运煤炭仅为5738万吨，同比减少586万吨，环比减少600万吨。从八月上中旬煤炭运输情况来看，形势也不乐观，吞吐量同比大幅减少。今年夏季，环渤海港口煤炭下水量与四五月份相比不但没增加，反而减少了。

笔者认为，随着用户在春季用煤淡季提前存煤，水电、核电等清洁能源快速发展，以及北方港口煤码头运输能力提高、运输宽松影响下；夏季，沿海煤炭市场旺季不旺或将成为常态化。