“黑色系”止跌反弹“大约在秋季”

上半年，铁矿石价格一度“一骑绝尘”持续飙升，成为市场中占尽风光的品种之一，而8月以来一路下行，价格跌回春季水平，走出了倒V型的惊险过山车行情。同时，焦煤、焦炭也出现震荡调整态势。那么其后市能否迎来转机？在近日举办的“2019中国煤焦产业大会”上，市场各方对此展开了讨论。有观点认为，矿煤焦钢市场短期或将继续调整，秋季有望启动止跌反弹，四季度大概率呈弱势运行，焦炭走势可能会相对比较坚挺。市场供求关系正发生改变随着供给侧改革深入实施，我国煤焦矿钢产业链也经历了结构性调整优化。中国煤炭经济研究会理事长李昕表示，煤炭供给侧结构性改革取得显著成效，超额完成了去产能目标任务，过剩产能得到了有效化解。三年一共累计退出落后产能8.1亿吨；市场供需基本平衡，行业运行形势基本稳定。“今后几年煤炭在我国一次能源中的比重还会有所下降，但消费总量不会太大，或将保持高位的波动态势，整体呈现今后几年会是高位的波动态势。总体产能相对过剩将会成为今后一个时期的常态。随着煤矿安全生产设施不断完善、环保设施不断到位，产能利用率将会提高，煤炭有效供给质量会不断提升。”李昕说。李昕预计，今年煤炭消费将继续保持基本平衡，增量不会太大。国内煤炭产能释放加快，主要煤炭运输通道和能力不断增加，转运力提升，煤炭供应能力进一步增强，煤炭市场供需逐步向宽松方向转变。产业链供需压力几乎是业内共识。“钢之家”董事长兼中国大宗物资网总经理吴文章表示，今年以来黑色系产业链市场运行的基本特征是：钢铁产量屡创新高，钢材需求稳中略减；原煤、焦煤及焦炭产量快速增长，市场供求基本平衡；国产铁矿石产量恢复性增长，进口铁矿石量明显减少。吴文章说，7月份以来国内煤焦矿钢市场价格出现较大幅度回落。究其原因，我国经济下行压力较大，环保政策抑制钢铁产业链产量释放的边际效应递减，新一轮高端产能过剩正在走来。钢材库存持续上升，下游行业需求相对低迷，煤炭、焦炭的行业整合方兴未艾，市场供求关系正在发生改变。短期来看，国内矿煤焦钢市场价格将继续调整，预计9月国内市场价格有望止跌反弹，四季度国内矿煤焦钢市场总量将呈弱势运行。焦炭走强几率较大随着经济和行业新形势的发展，市场人士建议密切关注基本面变化动态，供需格局变动，或让焦炭表现相对坚挺。“炼焦煤市场在宏观环境下是有压力的，煤炭价格走高的可能性不大。1-7月所有的钢材产品，粗钢、钢材贴水都在9%以上，产量已经透支了未来的产能，钢铁企业在利润可观的情况下大量生产，带来钢厂库存上升和价格下滑。”冀中能源邯郸矿业集团有限公司运销分公司副总经济师钞玉科说。与其他黑色系品种相比，焦炭今年以来的走势没有经历剧烈的大起大落。浙江物产金属集团有限公司屈佳敏说，2019年已经过去的近八个月，整个焦炭盘面的运行包括整个焦炭现货的运行，非常有别于2017年和2018年，这个主要原因也是基于整体焦炭的供需平衡。北京旭阳化工有限公司副总经理王柏秋表示，焦炭产能到2020年会有大幅降低，有许多在建、未建、新增焦炭产能需要等到2020年之后才能有一定利润，或会导致这个行业在短期内的供需不平衡，焦化行业未来存在走强基础。“煤焦是黑色系的组成部分，近两年黑色系的主要逻辑、矛盾点在于钢材端，所以在看行情时，先要看看钢材的基本情况”，宁波浮沉实业有限公司总经理杜梦华表示。他指出，今年上半年钢材基本上处于高供给、高需求、低库存的状态，但随着行情的发展，进入淡季后，供需两端形成剪刀差，库存端积累较大库存，短期黑色系行情偏弱。钢材产量高位运行，因此对焦煤焦炭的需求还在高位。面对黑色产业链新的发展形势，有业内人士建议相关企业应尽快参与期货市场，利用好风险管理工具，确保企业盈利水平稳定增长。在黑色系品种中，有市场人士预计，焦炭走势会相对比较坚挺。后期需密切关注各地限产政策变化、去产能情况、成材消费和价格以及各环节库存状况。