透过通威、大全、协鑫等财报看硅料市场的蛰伏期

:2019年，多家多晶硅生产企业新增产能逐步释放，市场供应进一步增多。同时多项政策的出台使中国光伏产业提前步入平价、低价上网，面对无补贴项目装机规模解禁，光伏市场前景广阔，但对多晶硅产品品质和价格提出了更高的挑战。

（来源：微信公众号“集邦 ” ID：EnergyTrend）

价格跳水企业遇挫

近期几家多晶硅企业发布的2019年财报显示，面对多晶硅价格近一年来剧烈的波动和市场竞争，多晶硅生产企业利润空间都受到不同程度的压缩。

数据来源：企业公告

保利协鑫：截至2019年上半年，公司生产3.6592万吨多晶硅，同比增加3.4%，对外销售量为2.0731万吨，同比增加295.9%。多晶硅平均不含税售价由2018年上半年99.0元/公斤（相当于15.4美元）下降至60.9元/公斤（相当于9.01美元）。

虽然多晶硅销售量增加，但平均售价因2018年531光伏政策影响而下调，导致收益减少。其中，来自外部客户的光伏材料业务收益约为人民币6,580百万元，较2018年同期减少18.4%。毛利约为2,354百万元，较2018年同期减少29.2%。

大全新能源：2019年上半年多晶硅生产量1.592万吨，对外销售量为1.558万吨。企业毛利率由2018年第2季度40.6%，降至2019年第2季度13.0%。

多晶硅平均售价由2018年第2季度的16.22美元/公斤下滑至2019年第2季度9.10美元/公斤。

新特能源：业绩预告显示，受多晶硅销售价格大幅下跌影响，预计2019年上半年公司拥有人应占利润下跌至2.159~3.022亿元，同比下降65%~75%。

2019年上半年多晶硅平均销售价格约为人民币62.9元/公斤（不含税），较2018年同期的110.4元/公斤（不含税），下降43.03%。

通威股份：2019年上半年永祥股份实现高纯晶硅销量2.28万吨，同比增长162.85%。

2019年中报显示，在市场价格比去年同期下降40%-50%的情况下，实现毛利率16.98%。

瓦克化学：2019年二季度财报显示，2019上半年多晶硅业务营收381百万欧元，同比下降17.43%。其中亚洲地区销售额327.9百万欧元，降幅达到19.77%。

单晶需求持续火热

根据硅业分会的《2019年上半年多晶硅报告》显示，2019年上半年全球多晶硅产量约24.1万吨，同比增长2.6%。其中中国产量为15.4万吨，同比增长9.2%，在全球总产量占比达到63.9%，2019年上半年各家龙头进一步加速了提产降本的进程。

数据来源：硅业分会

据各企业财报数据显示：

2019上半年，大全年产能提升至3.5万吨，将以往安排在三季度的年度检修提前到二季度完成。产品质量在第二季度有明显提升，总销量中超过80%供应给单晶硅片客户。随着扩瓶颈项目和年度检修的完成，预计单晶销售率在三季度还将继续提升到85%。

保利协鑫徐州基地的多晶硅年产能保持在7万吨的水准，随着新疆多晶硅项目首期的全部投产，释放年产能逾4.8万吨，使企业的总产能升至11.8万吨。未来新疆多晶硅将进一步降低多晶硅生产综合成本，将产能提升至6万吨，满足N型区熔料要求，百分百满足连续直拉单晶的用料需求。

新特能源于2019年5月建成投产3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目，新产线开工率超过30%，该项目生产的多晶硅产品品质将全部达到电子2级及以上，可服务于高质量单、多晶硅片用料市场，未来多晶硅总产能将达到7~8万吨/年。

通威股份原有2万吨项目单晶料占比已突破80%，随着包头和乐山新项目的提质增效，预计2019年内公司8万吨高纯晶硅产品中单晶料占比可达80%-85%。公司高纯晶硅产能规模已达8万吨/年。从目前的运行情况来看，实际产量可做到设计产能的140%左右，单晶用料占比将陆续在2019年三、四季度达到80%-85%。

各家企业的运营状况一致表明，单晶用硅料需求在大幅上升，在确保产量稳步提升和成本持续领先的前提下，企业纷纷优化产品结构，提升单晶用料的比例，有效应对市场需求变化。

借用瓦克总裁施拓知的话来说：“尽管光伏级多晶硅仍然面临严峻的市场环境，瓦克公司多晶硅业务部门报告期仍实现了EBITDA的盈利。到目前为止，多晶硅市场价格仍处于极低的水平，不仅给瓦克，也给行业内竞争对手带来了很大的压力。”未来，各家企业唯有进一步优化生产流程，提高经营效率，降低成本，依靠品质优良、价格优惠的多晶硅产品才能立足市场。

原标题:透过通威、大全、协鑫等财报看硅料市场的蛰伏期