电厂日耗快速增加，煤价大涨难度不小

南方终于出现持续高温，促使电厂日耗快速增长；截止昨日，沿海六大电厂日耗升至73万吨，较月初增加了9万吨。南方天气进入高温炎热状态，助推市场逐渐趋好。贸易商纷纷挺价，部分按照指数走平或者上浮2-3元/吨进行交易，不再按照下浮交易。

动力煤价格经历了长达两周的持续下跌之后，受天气转热、日耗增加、进口收紧及多起安全事故等因素影响下，煤炭价格止跌企稳，环渤海港口动力煤价格在595元/吨左右开始企稳，并蓄势待发。

南方多地结束了梅雨季节，伴随“三伏天”降临，全国各地气温逐渐升高，广东、广西、贵州、云南、海南五省的南方电网统调负荷创历史新高，首次突破1.8亿千瓦大关。江苏省超长待机”的梅雨期刚过，“高温烧烤”模式接踵而至。自7月20日开始，江苏大部分地区出现35摄氏度以上的持续高温天气。在连日高温的拉动下，江苏电网调度负荷猛增，电厂耗煤数量增加，在很大程度上提振了下游需求，拉动煤炭市场转好。当前沿海六大电厂日耗回升至73万吨，后续天气有望继续升温，带动民用电负荷增加。此外，进口煤限制继续加强，国庆70周年和山西“二青会”等活动影响煤炭供应，将拉动市场趋好，对国内煤价形成一定支撑。

煤炭市场对于七月下旬到八月份的日耗回升预期强烈，但对煤炭市场不利因素依然存在，煤价大幅上涨难度不小。1.电厂存煤过高，基本覆盖至八月份上旬，沿海电厂大都在主动的去库存。2.港口库存回升，有代表性的主要运煤港口—秦港存煤达到628万吨的中位水平，国投曹妃甸港存煤也升至484万吨。3.在发改委“迎峰度夏”、确保供应的号召之下，上游发煤企业增加生产和发运数量，大秦线、朔黄线和蒙冀线运输情况良好，发运量保持高位，煤矿坑口价格稳中有降。

在环渤海港口，虽然煤价企稳止跌，个别煤种小幅上涨，但主要在贸易商之间的交易居多，真正购买力尚未形成；下游还盘价格仍然偏低，且采购市场煤积极性不高，到达环渤海港口下锚船保持低位，造成煤价上涨缓慢。笔者预计，除非沿海电厂日耗持续保持在70万吨以上，甚至接近80万吨，会进一步拉动市场趋好，带动市场煤采购数量增加，煤炭价格上涨；否则，在高库存面前，煤价上涨幅度有限。