未来关注坑口让利空间

焦煤

昨日，焦煤主力合约震荡为主。截止日盘，JM1909合约报收1409元/吨，持仓14.4万手。现货价格暂稳，焦炭提涨下，焦煤价格有所好转。供应方面，澳煤进口仍然限制中，部分港口通关时间有所延长。蒙煤甘其毛都通关逐步恢复正常，蒙煤价格暂稳。进口端有缩量。国产方面开工有所恢复。本周洗煤厂开工率小幅回落，精煤库存也有下降。需求方面焦化厂开工下降有减少，但焦化厂仍按需补库为主。短期来看，焦煤价格或稳定运行。

焦炭

昨日，焦炭主力合约震荡。截止日盘，J1909合约报收2139元/吨，持仓24.7万手。昨晚山东政府出台去产能具体计划，去除产能1000万吨，基本都是在产产能，今年年底完成。按产能计算，届时山东焦炭将有缺口，变成焦炭净流入地。同时今日起唐山地区限产也趋严。焦炭供求都将减少。现货第一轮提涨落地，但钢厂库存较高情况下较为抵触，继续提涨阻力较大。供应方面，焦化限产有加严趋势。库存方面，焦化厂库存较低，港口库存增加。近期随着焦化限产，高炉开工正常。所以焦炭整体库存小幅降低。但目前焦炭高库存情况下对市场仍有一定压力。同时部分钢厂增加采购。因此焦炭短期或震荡运行。供应端关注山东地区限产情况，需求端关注京津冀地区近期限产，以及库存去化情况。

动力煤

坑口近期销售进度一般，部分煤矿小幅降价，发运倒挂依然严重，未来关注坑口让利空间。临近月底港口观望情绪较重，等待新的月度长协价格，目前5500大卡报价595-600元/吨左右。终端日耗有所回升， 将会带来一定的采购量，但对于煤价的推升力度预计有限。盘面909合约小幅反弹后在595元/吨位置受阻，预计近期空间有限，580-600元/吨之间等待现货市场表现。