交易情绪降温动力煤价格加速下行

近期，沿海煤炭市场需求未见好转，电煤消费持续刷新历史同期低位，市场交投情绪降温，再加上煤矿开工率增加，旺季保供背景下港口货源充足，本周期，动力煤价格加速下行。

动力煤价格加速下行

7月17日，秦皇岛煤炭网发布最新数据显示，环渤海动力煤价格指数报收于577元/吨，环比下行1元/吨。现货方面，发热量5500大卡动力煤现货价格601元/吨，环比下行11元/吨；发热量5000大卡动力煤现货价格517元/吨，环比下行13元/吨。

本周期，环渤海港口动力煤规格品成交价格区间平稳运行。其中，秦皇岛港4500大卡动力煤价格为455-465元/吨，5000大卡动力煤价格为510-520元/吨，5500大卡动力煤价格为570-580元/吨，均环比下行5元/吨；5800大卡发热量动力煤价格为600-610元/吨，与上期持平。

秦皇岛煤炭网研究发展部分析认为，本期，沿海煤炭市场供需整体均衡偏宽格局不改，环渤海地区动力煤炭价格承压下行，弱势回调态势基本确定：

一、沿海煤炭市场供需均衡偏宽格局不变。6月份，原煤产量同比增长10.4%，1-6月合计产量同比增长2.6%，产能释放有序进行，煤炭供应整体宽松。6月份火电发电基本平稳，清洁能源发电出现不同程度增长，煤炭需求受清洁能源挤压明显。

二、下游电厂高库低耗不改。截至7月17日，沿海六大电厂日耗依旧处于自2013年以来的同期低位，库存处于统计数据以来的同期高位，需求低迷态势不改。据气象数据显示，台风将带来新一波降雨，民用电回升将再次放缓，工业用电错峰生产，日耗将继续低位运行，电厂去库存周期依旧充裕。

三、期货低位盘整。期货市场延续弱势运行态势，17日主力合约一度下跌至576.2元/吨，继续贴水现货，期货弱势侧面反映市场预期偏悲观，煤炭价格短期内将处于回落态势。

综合来看，常态化的“低日耗、高库存”状态继续压制采购需求的释放，再加上部分港口进口煤通关出现松动，价格优势继续挤占内贸市场，而原本为应付检查出现的关停情况较前期有所好转，煤矿开工率增加，在供给倾向增加、需求低迷的态势下，预计短时间内，煤价易跌难涨。

国际国内运价同向上行

本周期（2019年7月11日至2019年7月17日），波罗的海干散货综合运价指数（BDI）延续上行走势。7月17日，BDI报收2064点，较上周同期上涨287点，涨幅16.15%。分子指数来看：波罗的海海岬型船舶运价指数延续迅猛涨势，较上周同期增加734点至4095点，涨幅21.84%。海岬型船舶日均获利增加4670美元，报31073美元。波罗的海巴拿马型船舶运价指数快速上涨，较上周同期增加294点至2085点，涨幅16.42%。巴拿马型船舶日均获利增加2361美元，报1661美元。较小型船舶中，超灵便型船舶运价指数微涨，较上周同期增加83点至928点，涨幅9.82%。超灵便型船舶日均获利增加987美元，报10704美元。

内贸航运方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2019年7月10日至2019年7月16日），国内海上煤炭运价指数小幅上行。2019年7月16日运价指数收于619.71点，与7月9日相比，上行31.38点，涨幅为5.33%。具体到部分主要船型和航线，2019年7月16日与2019年7月9日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价上行1.5元/吨至28.5元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价上行1元/吨至18.6元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报收20.6元/吨，环比上行1.6元/吨。

从秦皇岛煤炭网了解到，受油价上涨、国际航运市场向好分流部分运力等因素影响，船东挺价情绪渐强，支撑国内海上煤炭运价小幅上行，但由于货主接受程度不高，超出预期价位会选择不订或者推迟订船，各主流航线运价涨幅有限。