动力煤调研：探寻华南地区迎峰度夏前的进口煤情况

为了了解进口煤对于夏季的影响情况，进一步理清夏季价格的变化逻辑，笔者于近日针对进口煤最活跃的华南地区进行了走访。

本次主要走访了两个广东最大的煤炭码头——海昌码头和新沙码头，及当地的一些终端和贸易商。其中海昌码头是广东省最大的煤炭码头，09年开始建，总共有三期，前两期都是煤炭，第三期现在砂石较多。煤炭储存能力250万吨左右，去年调出量2465万吨。出库方式以小船拉运为主，约10%为汽车拉运。现有库存二百二三十万吨，但已满仓，没有空垛，压港目前会有六七天左右。外贸煤较多，其中印尼煤又占了外贸煤的90%。同集团的贸易公司去年销售量1400万吨左右，今年预估一千万吨左右，主要是由于内贸煤倒挂，而引起的总体缩量，进口量大概在六七百万吨。印尼煤平均通关时间20天左右，澳煤则至少需要54天。码头基本不接市场户，主要客户流量是自己的贸易公司及终端。码头由于没有减载设备，大船无法靠泊，为此打造了8.8万吨的进口船来拉运进口煤。

新沙码头是广州港下属的主要煤炭码头，库容极限是190万吨，一般170万吨左右就会达到紧平衡状态，出多少才能进多少。新沙80%都是进口煤，贸易商较多。最近一直在下雨，对出库有影响。目前压港时间10-15天，预计后期进口煤还会大量到港，压港时间会进一步增加。有自己的减载设备，进口船需要减载之后才可以靠泊，减载成4万吨左右的小船。20天免堆期，20天后开始收取堆存费，八天一档，0.3元起，以0.2元递增，最高0.9元/天。国内煤卸载30元，进口煤41元，进口煤还需收6元港建费。去年调出量2000万出头。截止到调研当天，新沙6月预报关的进口煤就已经达到了200万吨，后面几天还会陆续增加，其中超过70%是印尼煤，但新沙港一个月的装卸能力才170万吨左右。

A贸易商为新沙港最大的进口商，年进口量400多万吨，今年为止已进口200多万吨。全是印尼煤。销售为地销一半，电厂一半。销售稳定，流转效率较高，基本不会产生超期堆存费。成本计算方式为（FOB+运费）*汇率*税率+码头装卸费+港建（不含滞期费和仓储费）。

B电厂为广东重要的发电企业。目前一年消耗4000吨左右，长协量加进口量占绝对部分比例。发电计划由省发改委评估全省用电情况后，把发电任务分配到各个电厂，电厂也会根据自己的评估进行调节。如多发的电，会以抽水的方式进行储备再利用。目前广东外来电占比在20%-30%，新能源增速很快，几乎平均每年都会上一个百万级的核电机组。新上的天然气机组较多，主要是为后期调结构做准备。六月份招标已经结束，七月份也完成大部分，仅剩小部分招标量。

C集团去年现货贸易2900吨，其中进口煤只有100多万吨，自己电厂用600万吨。每个月采购较为稳定，200万吨左右，根据趋势会有所调整。调研当天该集团销售价格已经开始调降。主要优势在于规模效应、货物周转率高及资金成本较低。

总体而言，广州地区库存较高，后期进口煤仍会有不少到港，需求尚未起来，比去年同期要差。部分贸易商为了减少超期堆存费，会追求高流转率，在价格上不会卡太死。并且反应最近电厂招标量很少，华能端午节后可能会招标印尼煤，但是量非常少，一般情况都会有两百万吨，这次只有几十万吨，主要还是由于库存太高。当地由于有几个成本低的巨头压价，普通内贸的贸易商都有倒挂，且由于运距耗时的问题，华南的价格变化趋势跟北方港价格会有一个时间上的错位。当地现货商普遍反应对后市偏悲观，但是进口煤优势仍在，进口的积极性不小，预计六七月份有大量进口煤到港。

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