惠城环保首次公开招股说明书解析：募资3亿夯实危废资源化利用

近日，青岛惠城环保科技股份有限公司（以下简称“惠城环保”）首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书。招股说明书显示，惠城环保此次募集资金总额为33,975.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为29,821.23万元。所募集的资金将用于“3万吨/年FCC催化装置固体废弃物再生及利用项目”、“1万吨/年工业固废处理及资源化利用项目”投资建设及“补充营运资金及偿还银行贷款”。

据了解，惠城环保是一家专业从事为石油化工行业提供危险废物处理处置服务并将危险废物进行有效循环再利用的高新技术企业。主营业务是为炼油企业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂、再生平衡剂等资源化综合利用产品。

惠城环保营收数据概况

2019年一季度，惠城环保实现营业总收入9,130.16万元，较上年同期增长5.32%，实现归属于发行人股东的净利润1,700.25万元，同比增长6.19%。截至2019年3月31日，总资产达65,857.02万元，较上年同期增长0.72%。

惠城环保表示，2019年第一季度相比上年同期营业利润、归属于母公司净利润以及扣除非经常性损益后归属于母公司净利润均呈现一定程度的增长，主要原因如下：一方面，受益于公司业务规模以及合同规模的增加，导致营业收入规模上升 5.32%；另一方面，营业成本的增长幅度低于收入增长幅度。

招股说明书中，惠城环保也对2019年1-6月业绩进行了预计，预计2019年1～6月营业收入区间为16,000～18,000万元，较上年同期变动幅度区间为7.70%～17.49%；归属于母公司股东的净利润区间为2,850～3,150万元，较上年同期变动幅度区间为0.78%～11.39%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为2,750～3,000万元，较上年同期变动幅度区间为0.57%～9.71%。

2016-2018年期间，惠城环保营业收入分别为19,442.81万元、26,660.70万元和34,387.24万元，净利润分别为3,196.98万元、5,019.32万元和6,374.64万元。

2016-2018年期间，惠城环保综合毛利率分别为38.49%、40.64%和40.14%。

从上表可以看出，近三年惠城环保综合毛利率维持较为稳定且处于较高水平。