动力煤市场进入横盘期 短期难寻突破口？

当前主产地安监持续、煤管票不足问题依旧存在，供需结构与港口出现区域性差异，价格较为坚挺，贸易商发运到港倒挂未能缓解，高成本对港口煤价形成核心支撑，难有下降空间。而沿海六大电厂日耗虽略有回升，但库存仍旧处于高位，外购补库需求不大。动煤市场在多空因素制衡下进入横盘期。

据汾渭能源5月15日产地估价测算“三西”地区CV5500动力煤发运至北方港平仓成本分别为：山西煤653元，蒙煤655元，陕煤679元，5月15日CCI5500指数报619元，成本倒挂分别为34元、36元、60元。发运倒挂平均水平较前一日下降3.3元。

最新市场方面看，港口市场整体交投氛围依旧冷清，买卖双方保持观望态势，市场实际成交偏少。当前终端需求依旧偏弱，在港口和终端高库存的背景下，煤价上行动力不足，或将维持弱势运行。持续关注电厂采购节奏和进口煤政策的变化。

16日北方港口市场平稳，CV5500蒙煤报价620-625元。铁路运费下调以后，部分蒙煤发运户有增加发运量的意愿，但表示如果需求持续低迷，发运积极性也很难持续。

5月16日中国煤炭资源网最新一期的CCI动力煤价格显示，CCI5500动力煤价格报619元/吨，连续六期持稳运行，较上月同期价格下调10元/吨或1.6%；CCI5000动力煤价格报528元/吨，较上期价格持平，较上月同期价格水平下调8元/吨或1.5%。

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华东某贸易商表示，目前市场较为冷淡，用户没有需求，今年水泥厂90%都是拉长协，市场煤采购很少。目前进口煤价格低，国内煤价格坚挺，下游电厂负荷起不来，很多用户长协都没完成，所以长协煤消耗足够，再采购一些进口煤补充，导致国内市场煤需求很弱，价格也起不来。

另据浙江某贸易商表示，最近我们出货不好出，尤其高卡煤，现在CV5500动煤销售价按指数周均价上浮2元，CV5000动煤销售还可以，低硫煤价格普遍在530元左右。最近电厂耗煤不高，采购长协煤基本能满足耗量，市场煤没有采购计划。

下游方面，截至5月16日，沿海六大电厂库存1632.2万吨，周环比上涨85.6万吨，同比增加330.3万吨；日耗煤62万吨，周环比上涨6.9万吨，同比减少9.1万吨；可用天数为26.4天，周环比增加1.7天，同比增加8.1天。电厂耗煤量维持低位运行，在长协煤供应增量的情况下，库存量被动提升，进而对市场煤采购意愿较弱。

产地方面看，陕西榆林地区煤矿销售平稳，目前大矿价格稳定，外销售量较少，主要供应内部客户，地方煤矿表示下游接受意愿回落，但是限产供应紧张，价格不好下跌，神木地区部分矿煤管票售罄，在产煤矿货源紧张，价格稳中小涨。鄂尔多斯地区煤矿整体平稳，多数煤矿没有调价意愿，后期观望港口及电厂情况；山西晋北铁路发运正常，煤矿库存较低，洗煤厂销售良好，价格稳定，部分矿高硫煤地销情况转差，价格小幅下跌。

综合来看，动力煤市场依旧呈现产地高位港口倒挂的状态，主产地随仍有煤矿价格继续小幅上涨，但多数煤矿则渐以稳定报价为主，零星煤矿价格还有下调。沿海市场偏弱，六大电厂库存已至1600万吨，日耗则回升缓慢，需求较为疲软。短期内预计场内高位震荡运行。