高温致电网负荷创新高 煤价下行提火电盈利预期

　　7月份以来，我国大部分地区进入高温模式，多地连发高温预警，电网负荷屡创新高。三季度作为传统用煤旺季，煤价却持续下探冰点。火电行业正面临机组负荷上升，成本持续下降的有利局面。

　　中国气象局的天气预报显示，黄淮西部、陕西关中地区、江淮、江汉、江南、华南、四川东部、重庆以及新疆大部等地有35℃以上的高温天气， 局部地区可达40℃以上。7月22日06时继续发布高温黄色预警。

　　随着高温的来临，居民生活和第三产业降温用电，将拉动夏季用电负荷大幅攀升。目前水电来水较为平稳，火电利用小时数有望稳中有升。6月份公布的用电量数据中，第三产业用电量和城乡居民生活用电量分别同比增加9.0%和8.1%，远高于工业用电量增速。

　　各地电网也纷纷创下最高负荷记录。7月份河南全社会最高用电负荷达5143万千瓦，比去年高出217万千瓦，也是首次突破5000万千瓦。7月17日，山东电网统调最高用电负荷达到5607.9万千瓦，较去年同期的4915.5万千瓦上涨14%。福建全省预计最高用电负荷将超过3000万千瓦，同比增长逾9%。此外，京津冀地区以及广东、江苏和陕西等地用电负荷也同样居高不下，一些用电大户已经实施了错峰用电政策。

　　而相比发电量的上升，作为三季度用煤的传统旺季，煤炭行业却因为产能过剩、库存高企和外煤冲击等原因，造成了煤炭价格持续下行，使火电行业燃料成本降幅将超预期。

　　最新数据显示，截至7月22日，秦皇岛煤炭库存达740.21万吨，7月份平均库存723.39万吨，同比增加5%。6大发电集团煤炭库存1332.30万吨，可用天数20.62天，离库存警戒线相距甚远。

从外煤来看，澳大利亚和南非动力煤价格全线跌破70美元/吨。澳大利亚BJ动力煤和纽卡斯尔动力煤最近报价68.85美元/吨和67.72美元/吨，周跌幅达1.5美元，南非理查德RB动力煤现货价格报每吨69.85美元。外煤价格的下跌，将持续对国内煤价形成冲击。

　　上周三公布的环渤海动力煤指数报收506元/吨，比前一报告期下降了7元/吨，每吨跌幅环比扩大1元。这是该指数连续第7周下跌，累计下降了31元/吨。沿海主要电厂使用的下水煤，其长协价格基本都是在参照环渤海动力煤指数的基础上，再每吨优惠10元左右。