光伏产业持续亏损 向日葵真的已“夕阳西下”了吗？

近日，浙江向日葵光能科技股份有限公司发布业绩快报称，2018年公司实现营收6．57亿元，同比下降57．04％；净利亏损11．33亿元，同比下降4879．84％。

值得注意的是，2018年向日葵的净利亏损创下了其在2010年创业板上市以来的“最高值”。而由于接连出售亏损子公司和落后设备等资产，向日葵的总资产也下降至14．73亿元，下降幅度为45．35％。

雪上加霜的是，向日葵于2018年6月份披露的“自救式”并购贝得药业100％股权的重组计划也随着2019年1月29日证监会宣布该关联交易事项未获得通过而搁浅。

在光伏产业环境不佳，公司净利巨额亏损以及自救重组计划受阻的形势下，向日葵真的已“夕阳西下”了吗？

1、光伏产业持续亏损

向日葵成立于2005年，是最早一批从事太阳能电池及组件研发、生产和销售的老牌光伏企业。经过十几年的深耕，如今已经发展为一家拥有完整光伏产业链的国家级高新技术企业。并于2010年8月，在深圳创业板上市。

虽然已有十几年的历史，但向日葵自上市以来的业绩却一直起伏不定。

2010年，向日葵的营业收入为23．3亿元，当年的归母净利润2．51亿元与扣非后净利润1．83亿元，这却是其上市以来的最佳成绩。

次年，其归母净利润便仅剩3484万元；2012年更是出现3．57亿元亏损。彼时，向日葵给出的理由是，受欧美“双反”和光伏产能供大于求的影响，公司业绩出现大幅亏损。

众所周知，2012年确实是光伏行业进入“寒冬”的一年，但此后，市场逐渐回暖，尤其是2017年光伏产业迎来“第二春”新增装机达到前所未有的53GW！然而向日葵的业绩依旧颓势难改。

2017年，向日葵净利润约2370万元，同比下降了22．65％；2018年向日葵净利亏损11．33亿元，同比下降4879．84％，这一数据创下其上市后亏损新高位。此时，向日葵又将原因推向了光伏行业环境不佳。

向日葵表示，报告期内，国家光伏补贴政策的重大调整对公司经营造成重大不利影响，以及公司主动淘汰和剥离落后产能，引发较大金额的资产处置损失，加之部分海外业务受阻等多重原因致使2018年经营数据大幅下滑。

实际上，即便是受到531光伏政策影响，光伏企业整体业绩下滑，但像向日葵这样利润同比下降4879．84％的企业也实属罕见。

2、多种措施进行“自救”

而2018年光伏产业的急转直下，似乎让向日葵再也无心经营，开始甩卖资产。

2018年7月，向日葵发布公告称，拟以5．44亿元的价格将全资子公司优创光能100％股权出售给关联方优创创业，这标志着向日葵甩卖资产谋求转型之路正式开启。

2018年12月，向日葵又发布公告，拟将落后淘汰的机器设备及电子设备等资产进行出售，涉及多晶铸锭炉和多线切片机、焊接机、层压机等。同时，向日葵还准备将18％转换试验研究项目、6英寸效率太阳能电池组件等非专利技术核销。

其实，除了甩卖资产，向日葵近几年已尝试多种措施进行“自救”。

2016年下半年，向日葵宣布拟以5．2亿元总价收购奥能电源，标的增值率达到1019．91％，但后来向日葵以市场环境波动为由终止了收购，交易于2017年3月“流产”。

进入2018年，向日葵再度动了资产重组之念。2018年8月，在历经长达4个月的停牌后，向日葵发布公告称，拟以发行股份的方式收购贝得药业100％股权。收购草案显示，贝得药业的股东全部权益账面价值为2．87亿元，而此次交易价格为7．5亿元，增值率为161．38％。一旦收购成功，对向日葵的业绩会有不小的增益。

但是事与愿违，2019年1月30日，向日葵发布公告称，公司拟以发行股份的方式收购贝得药业100％股权的关联交易事项未获得证监会上市公司并购重组委员会审核通过。

至此，经过一轮资产抛售，又遭遇资产重组被否，公司经营也未出现明显改善，2019年，向日葵的前路依然充满荆棘。

在2018年，中国光伏产业遭遇了重大政策调整，并必须要面对提前到来的平价上网时代。在此情况下，光伏企业业绩普遍不理想，超六成企业发布了预亏的预报。在竞争升级的2019年，中小光伏企业会越发日子难过，大型企业会加速向巨头行列前前进，光伏行业“寡头时代”即将到来。

作者冯优