光伏篇：印度新政增加可再生能源本土化要求

　　-背景-

　　虽然印度政府此前关于光伏发电项目供应的本土化要求被世界贸易组织驳回，但印度政府仍在积极寻求新措施，以实现可再生能源发电项目供应的本土化。印度新能源与可再生能源部专门颁布了一项政令，针对印度清洁电力领域的公共采购提出将实施“印度制造”规定。本项政令虽然并未覆盖印度所有处于筹备阶段的光伏发电项目，但将在一定程度上减缓印度光伏发电项目的扩建步伐。

　　-政策本身-

　　印度新能源与可再生能源部（MNRE）颁布的此项政令，适用于所有由印度联邦政府、部委及公共事业单位（PSU）主持招标的可再生能源发电项目。PSU指的是印度联邦政府持股至少达51%的公共事业企业。

　　根据世界贸易组织（WTO）裁定，印度国家太阳能计划（NSM）制定的有关光伏电池与组件的当地成分要求有违WTO的非歧视贸易原则，因此本政令不适用于印度国家太阳能计划（NSM）下的招标项目，如印度太阳能公司（SECI）所举行的项目招标。

　　本政令并未明确指明是否适用于各邦行政机关下属办事处举办的项目招标，但彭博新能源财经认为印度所有由各邦举行的基于电价的光伏发电项目招标应遵循WTO规定，不设当地成分要求。但印度各邦政府仍有可能对自身资助的光伏发电项目施加当地成分要求。

　　为满足当地成分要求，印度的本土设备供应商须自己证明其光伏产品为本地生产，同时须提供具体制造地点及其对于最终成品所产生的附加值的相关信息。若投标者虚假上报信息，采购方有权禁止投标者最高两年内参与任何相关的竞标活动。我们认为这一规定能够有效防止项目开发商及其供应商上报虚假信息，但此举会对项目开发商造成不必要的压力，因为他们需要确保其供应商提供真实信息。

　　-供应链-

　　该政令规定光伏电站项目的组件应为100%本土生产，其它包括逆变器在内的光伏部件应至少40%本土生产。由于光伏组件通常约占整个光伏发电项目成本的50%，因此MNRE颁布的这一政令将对光伏项目约70%的资本支出产生影响。

　　根据印度目前光伏供应链情况，我们认为对非组件的光伏部件施加当地成分要求并不会引发印度光伏市场的大幅波动。包括ABB公司、日立公司（Hitachi）、艾思玛太阳能（SMA Solar）以及阳光电源（Sungrow）在内的逆变器制造商均在印度设立了制造工厂。而其它辅助部件，如电缆、连接器以及电子设备仅占光伏项目总资本支出的很小部分。

　　-政策影响-

　　这一“印度制造”政令是印度政府推动本土制造的最新举措，将在一定程度上推动部分中国企业加快在印度设立光伏组件与电池制造工厂的步伐。不过在印度建厂，从最初土地购买到获批、工厂建设，以及最后工厂试运行通常需要2至3年的时间。包括Adani Solar公司在内的一些印度本土制造商也已经相继宣布了产能扩张计划。

　　-项目规划-

　　印度国家火电公司（NTPC）、印度煤炭公司（Coal India）及其他PSU此前已经宣布将在未来三年内开发总装机容量14GW以上的光伏发电项目。

　　-产能分析-

　　印度MNRE于2017年12月公布，印度2017年光伏组件年产能达8GW。但由于印度现有的光伏电池产能仅3.1GW，因此印度将在很大程度上依赖进口光伏电池。目前印度本土生产的主要是多晶铝背场（AI-BSF）光伏电池，其效率要低于钝化发射极背面接触（PERC）电池。

　　-价格预测-

　　印度此前已设立保护性关税，但彭博新能源财经预测印度进口的光伏组件价格仍较其本土生产的光伏组件价格低1—3美分/W。由于光伏组件成本通常约占到整个光伏发电项目成本的50%，因此需要满足组件100%本土生产要求的招标项目电价将高于未设置本土生产要求的项目。而配电公司（discoms）作为购电方，必然会选择成本最低的发电项目。这将有可能导致PSU在未来三年内无法实现预定的光伏新增装机目标。

　　-本地企业策略-

　　包括Adani Green Energy公司与Tata Power Renewable Energy公司在内的部分印度独立发电商拥有本土光伏组件制造厂。这些独立发电商与包括Vikram Solar公司与Waaree Energies公司在内的印度光伏组件制造商可通过转移定价策略，在规定需要“印度制造”的项目拍卖中积极参与竞争。

　　而印度数家知名光伏发电项目开发商，如Acme Solar公司、Renew Power公司、SBG Cleantech公司与Hero Future Energies公司没有自有制造厂，因此“印度制造”政令的实施将促使上述公司改变商业战略。这些开发商可能会选择同印度本地光伏组件制造商签订长期供应合同，或在印度设立自己的制造厂。

　　此外，一些独立发电商可能会选择避开PSU的招标，仅参与未设当地成分要求的项目招标。若多家大型项目开发商选择后者，那么PSU的项目招标竞争性将大幅下降，投标人数可能不足，这将可能进一步导致PSU无法实现预定的光伏新增装机目标。亦或因为竞争不足，PSU招标项目的竞价将会被推高。