油价下跌影响几何？油服板块承压航空股受益

油价下跌利空利多影响几何？

受到国际油价大跌的影响，A股油服板块快速的下跌，中曼石油跌超6%，杰瑞股份、道森股份跌超5%，中石油、中石化跌幅超2%。

隔夜布油收于50.47美元/桶，创2017年8月以来新低。相较高点86.74美元，布油已经暴跌近42%，不过距离2016年低点27.29美元仍有85%的空间。

目前，美国已成为世界上第一大石油天然气生产国。美元处于加息通道，过高的油价不可避免地带来更大的通胀压力，使美国政府面临更艰难的选择。

油价的下跌并非是意外，2018年初，石油的商业净空头头寸达到创纪录的76.1万份。然而，随着油价最终下跌，这些空头仓位被平仓，目前只有33.1万份。当油价在2016年1月跌至每桶28美元的低点时，商业净空头头寸降至16.9万份，分析师认为油价仍有很大的下跌空间，因为商业持仓仍比2016年1月多持有16.2万份净空头合约。

我国生产化肥所用原料主要是煤、重油、天然气，其原料费用、能源费用占成本比重很大。化学纤维以合成纤维单体为原料，原料价格对原油价格非常敏感。塑料制品业以基本石化产品，比如聚乙烯、聚丙烯等为原料，而且原料成本占生产成本的比重很大，原油价格变化对其影响亦较大。因此从整体而言，化肥化纤话塑料行业的高高在上的成本，将因为油价的大落而明星收益。

分析认为，国际油价与欧美股市暴跌共振，原油价格还有继续下行的趋势和空间，油服板块短期承压。而因为原油成本占航空成本端近50%，对航空板块来说是利好。