电煤消费有限港口博弈持续

本周期（12月11日至12月17日）环渤海港口天气情况整体好转，装船作业顺畅，合计调出量恢复性增加，合计调进量小幅震荡，装卸相对均衡，总场存震荡运行。

秦港方面，临近年底，大秦线运量任务基本完成，运输节奏放缓，产地生产也已基本进入年底盘整期，发运形势较低迷，叠加周内天窗检修，本周秦港进港车流回落较明显，日均调进量降至47.6万吨左右。调出方面，本周在天气情况较好下，装船量较上周有所增加，且随着电厂日耗的连续性上涨，刚需拉运小幅增加，日均调出量环比上涨约5.9万吨，尽管电煤旺季对市场情绪有所提振，但在高库存及1月份进口煤份额预期增加下，较高的日耗对煤价影响程度有限，买卖双方报还盘分歧仍存，博弈持续，成交未见大幅放量。在调进仍高于调出的情况下，库存延续震荡上行走势。截至12月17日，秦港库存631万吨，锚地船33艘。

周边港方面，本周曹妃甸港区天气情况出现好转，前期积压待装船舶集中释放，日均调出量较上周大幅上涨11.6万吨，日均调进量涨幅较小，环比微增1.1万吨，库存在调进不及调出的背景下周内呈震荡下行走势。京唐港区周内依旧有短暂封航，库存有所积压。截至12月17日，曹妃甸港区存煤919万吨；京唐港区存煤607.6万吨。

下游方面，本周沿海六大集团主要电厂耗煤量保持高位震荡态势，日均水平74万吨左右，存煤可用天数在23天附近徘徊。就采购情况来看，尽管目前电厂耗煤水平已接近去年同期，但库存整体仍维持高位，采购需求释放力度有限，且今年冬季低气温影响势力较往年有所减弱，持续性仍有待观察，预计短期电厂采购继续以小规模刚性拉运为主，港口调出弱势维稳。