一窥北美石油服务眼中的油价

2018年末，起伏不定的油价再度成为悬在市场上的一支达摩克利斯之剑。今天为大家带来美国最大的私营石油服务公司之一Canary的首席执行官的一篇文章，一窥北美油服眼中的油价。

在特朗普总统看来，油价还能够有多低？在总统先生欢呼油价跌至50美元／桶（2015年以来的低点）水平的时候，这个问题对于全球能源市场和美国石油工业来说都具有着至关重要的意义。

对于油价过去一年下跌了近3成，特朗普总统是表示称赞的。在他看来，这一事实的意义跟“减税”可以媲美，能够促进美国本土制造业的复兴。他还积极鼓励欧佩克国家（尤其是沙特阿拉伯）推动油价进一步走低。

但这对美国的石油生产商来说可不是减税，特别是像我这样的石油服务公司。在2014年价格暴跌之后，我们的行业一直在努力从长期低迷中恢复过来，现在我们却面临着价格剧烈波动的前景，以及另一次价格崩溃。

近期的价格下跌是因为生产商正在决定2019年的资本预算，而市场疲软和不确定的价格前景可能会促使它们采取更加谨慎的态度。任何导致公司投资不足的事情都会对特朗普进入白宫后所提升的“能源优势”议程构成威胁。

总统不需要提醒也应该很清楚，在十年前的大衰退之后，页岩热潮是经济和就业增长的关键驱动因素。如果石油和天然气部门停滞不前，从墨西哥湾沿岸到锈带的广袤地区里，大量经济将受到影响，失业潮将再度袭来。而这正是特朗普总统不愿意看到的。

由于在德克萨斯州，新墨西哥州，路易斯安那州，俄克拉荷马州，宾夕法尼亚州，俄亥俄州，科罗拉多州，北达科他州和蒙大拿州进行了页岩钻探，美国在不到十年的时间里意外地成为世界上最大的石油和天然气生产国。

11月初，美国石油产量达到创纪录的每天1160万桶。美国能源情报署（EIA）预测2019年每天产量为1210万桶，而国际能源署（IEA）预计，未来三年美国石油将占全球新增产量的80％。天然气方面的情况类似。

白宫应该记住，即使油价在每桶70美元以上交易的今年早些时候（全国平均汽油价格为每加仑2．80美元至2．90美元），经济也在蓬勃发展。坚实的油价和经济增长可以在美国共存。大多数美国人受益于较低的能源价格？当然，但这不意味着经济发展和能源价格是二元对立的选择。

通过公开欢呼油价下跌，特朗普可能试图分散美国人的注意力，使他们免受糟糕金融市场带来的负面影响。由于对与中国持续的贸易战争引发的对全球经济的担忧，美国主要股指今年都出现了亏损。

但总统也表明他有能力利用几个杠杆来积极地影响油价。他的放松管制政策有助于石油和天然气的繁荣，让能源公司充满信心地进行投资。

特朗普的伊朗政策也提供了一些控制市场的措施。通过允许伊朗最大的原油客户在美国严厉的制裁中得到临时豁免  而不是立即迫使他们减少采购量，总统减轻了对全球供应中断的担忧。这些潜在的中断风险导致价格在10月中旬上涨至每桶80美元以上。那些在11月5日开始的豁免必须每六个月更新一次，让白宫能够审查全球供应情况，进而决定对伊朗提出多少要求。

不要忘记了，特朗普对沙特阿拉伯是有一定的影响力的。当上周美国油价跌至每桶55美元以下时，特朗普在推特上写道：“享受！54美元，之前是82美元。谢谢沙特阿拉伯，但让我们更低吧！

利雅得支持特朗普对伊朗采取严厉的政策，并通过将石油产量提高到每日1100多万桶的创纪录水平来应对美国的制裁。沙特阿拉伯现在提议石油输出国组织及俄罗斯等非石油输出国组织国家再次减产。但这样的消息未必能刺激油价。布伦特原油勉强维持在每桶60美元的水平，而美国原油价格维持在50美元附近。

石油市场似乎正在减少来自沙特（或者说石油输出国组织）影响，也许是因为他们认为沙特不会推动价格超过80美元大关，这似乎是特朗普的临界点。

一些权威人士推测，特朗普拒绝指责王储穆罕默德·本·萨勒曼或沙特领导人  在谋杀记者贾马尔·卡尔佐吉时所扮演的角色，已经从利雅得那里得到承诺不会推高油价。无论如何，特朗普都把沙特视为至关重要的盟友。

总统还可以通过解决与中国的贸易战来影响全球石油需求，中国已经打压了金融市场并对全球增长采取了制动。但是，当谈到降低油价时，特朗普最好不要过分贪婪。

国际能源机构最近表示，美国页岩行业几乎全部承担了未来十年全球石油需求的增长，因为欧佩克单独无法处理这一需求。而投资于世界各地的传统“长周期”石油项目，如深水石油和油砂，已经后劲不足。

近年来，页岩油生产商已成为具有低收支平衡水平的经济型机器，但它们仍需要坚实的价格来满足投资者对增长和投资回报的需求。这是一个微妙的平衡。现在的问题是，随着石油价格持续下跌，特朗普知道什么时候足够吗？

作者：武魏楠