大宗视点：煤炭，“冰火两重天”

近期动力煤市场出现“冰火两重天”的现象，前一阵出现沿海运价上涨，下游需求增加，非理性看多预期看好市场等因素导致港口市场成交价节节攀升，价格虚高。现阶段出现消费方下游电厂的高库存，低日耗，需求低迷等问题，沿江沿海地区的煤价开始下跌，煤价回归正常水平，并且随着船舶拉运需求持续减少，北方下水煤也同时开启下行，且降幅有所扩大，贸易商已经出现恐慌心理，加快出货节奏，尽管降低煤价出售但是市场上仍旧较冷清，成交量偏低。然而上游主产地的情况与中游下游港口的情况相反，坑口销售情况一片大好，三西地区还在扩大环保检查范围，停产整顿的煤矿较多，开工率还在下降，资源供应明显收窄，出现了明显的供不应求的局面，加上东北，华北供暖正式启动，取暖用煤增加，电厂补库积极，据产地销售介绍，下一步还有上调煤价的打算。

下游情况，随着近日气温逐渐降低，沿海六大电厂日耗低位，库存依旧处于同期高位，导致下游需求疲软，市场成交量下降。截止至昨日，据青岛大宗数据显示沿海六大电厂库存合计1613.35万吨，较上月同期增加142.42万吨。日耗量51.08万吨较上月同期减少8.88万吨。存煤可用天数平均为32天，较上月同期增加7天。按目前的走势来看市场参与者短期对预期较悲观，接货意愿不强，即将步入11月，预计冬季来临以后，下游的日耗量会上涨，主场地的持续上扬也会对港口起到带动作用，后市预期还是较好的。

上游产地情况，近期出现矿难情况，煤矿安全检查，环保检查持续升级，产地产量持续紧缩，目前供暖季开始，周边电厂补库情绪上升，矿上销售较火热，在售的煤矿基本无库存，并且矿方看好整个冬季的煤市，看涨情绪较重，计划继续上调坑口价格。

总体来看，主场地方面后期煤矿安全检查叠加环保检查，供不应求的局面将持续升级，短期难以缓解，后期进入冬季用煤需求还将增加，后市产地煤价看涨是必然趋势。港口方面目前下游电厂囤货充足，整个冬季仅需要维持刚性拉运就足够，短期走弱的趋势也难以改善，随着分化的走势加剧，很快将相互受到影响，找到一个平衡点。整个市场冬季的预期还是看涨为主。来源：秦皇岛煤炭网