*ST凯迪小股东抱团阻击“红森林”，神秘买家到底有钱没钱？

已经跌成仙股的*ST凯迪，仍在1元左右徘徊。

昨日，在大盘全线飘红的背景下，*ST凯迪的收盘价定格在1.03元，感谢上苍，又给了它一次续命的机会。

之前的交易日里，*ST凯迪股价跌至0.97元，加入“仙股”行列。根据深交所退市规则，股票连续20个交易日每日收盘价低于一元，将会被终止上市。要知道此前整个A股，仅有中弘股份、金亚科技、*ST海润、ST锐电这四只股票低于一元。

雪上加霜的是，*ST凯迪的业绩没有丝毫转好的迹象。2017年，*ST凯迪巨亏23.8亿元。而2018年前三季度业绩预告显示，净利润亏损18亿元-24亿元，恐怕今年的财务状况还要远差于去年。

亏损的主要原因是债务违约，由于发生多起诉讼、仲裁导的致银行账户被冻结，旗下部分生物质电厂停产等。

曾壮志豪言，实现万亿营收的生物质发电龙头企业，如今的境遇着实凄凉。

变卖家产重组自救

这一年以来，*ST凯迪实际控制人饱受大额资金侵占的质疑。

生态资本论在《为证清白叫板证监会，阳光凯迪是窦娥含冤吗？》一文中提到，*ST凯迪曾召开重组说明大会，极力否认大股东侵占一事。

由于*ST凯迪领导层多人辞职，陈义龙不得不在8月出山主持大局。他提出了“断臂求生”的总方针：处置非主业资产筹资，归还债务并恢复主营业务。

但是，由于大量资产冻结，出售资产并不顺遂，重组一度陷入停滞。

9月29日，*ST凯迪连发多则公告，披露“瘦身自救”计划，开始变卖家产。根据10月17日临时股东大会通过的资产处置议案，包括处置6家生物质发电企业、杨河煤业60%股权、1000万亩林业资产。

*ST凯迪家大业大，迎来3家公司前来洽购。

第一家公司，山东水发众兴热电有限公司，是一家隶属于山东省管国有独资企业水发集团旗下的一级投资平台公司，注册资本10.5亿元，主要从事水务、热电、天然气利用三大业务。

这家公司看中了生物质电厂资产，以20.6亿元收购汪清、蛟河、桦甸、敦化、嫩江、榆树等6家生物质电厂100%股权。

第二家公司——长沙红森林一号私募股权基金，准备以9亿元的价格，收购杨河煤业60%股权。

第三家公司：湖南中战红森林林业产业并购股权投资企业，以31.8亿元收购*ST凯迪的林地资产，这是其中最大一笔交易。

上述资产加起来，是61.4亿元。如果顺利变现，对债务缠身的*ST凯迪来说，不啻是救命良方。

第二家公司和第三家公司，名字里都有个“红森林”，表明这两家买主系出同门。

很快，有媒体查证获知，两家公司均为中战华信旗下公司，令人诧异的是：中战红森林是9月13日才突击新成立的并购基金。

事出反常必有妖。

大小股东会场互怼

10月17日的临时股东大会，质疑声排浪而来，让股东大会火药味儿十足。

其实，早在10月8日之前，就有两名*ST凯迪的董事表示弃权。中小股东方正富邦以及华宝信托的代表，与大股东存在着严重分歧。

方正富邦的反对态度最为坚决：对资产处置的交易环节、审计环节、估值环节都产生了质疑。尤其是对1000万亩林业资产的出售，因收购基金迟迟不到位；缺乏稽查报告无法判定估值的准确性，进而提出了反对意见。

华宝信托代表附和，指出了具体环节信息披露不完善，对收购表示出了隐忧。

除了上述种种，两方小股东最核心的反对意见，则是反对中战华信提名的代表沈朝阳进入董事会，理由是：中战华信资金筹措没有到位，无法确定是否能满足交易条件。

到此为止，双方开始“互怼”，情绪激动。

方正富邦代表不客气地指出，他们查了所有可查的资料，认为两家“红森林”目前一分钱也没有。

而大股东方面，董事孙守恩对上述两方的发言很不满，直怼说：“你们是何种用心？再怎么说你们也只是小股东!”

一语惊人，引起中小股东不满，双方矛盾骤然激化。

而矛盾的焦点，实则聚焦于神秘的中战华信。

作为中小股东代表，华宝信托一方面对“瘦身自救”的方向表示支持和赞同，期盼尽快推进；另一方面又困惑于信息披露不充分，担心资产出让陷入“内部人控制”中，对交易的先决条件表示疑虑。

神秘买家中战华信

中战华信到底有何背景？

这家公司可以称得上是神龙见首不见尾，网上信息寥寥，它的唯一股东是名为“舆情战略研究中心”的机构。

这不是中战华信今年的第一次收购，早在今年6月，中战华信就收购了红宇新材20%的股份，这也是中战华信首次亮相资本市场。

拜战略舆情研究中心的“事业单位”的头衔所赐，红宇新材随后13个交易日股价翻倍。

在这次资产洽购中，无论是中战华信，还是*ST凯迪，都无法提供中战华信的财务报表。没有具体的经营业务，缺乏完整的企业信息，这就怪不得*ST凯迪的中小股东们，会普遍质疑收购的真实性。

舆情战略研究中心的官网显示，其主要工作职责为：开展舆情战略信息的征集、监测、分析和研究，加大信息安全保障服务力度，深入进行社会经济调查研究，加强国际国内学术交流与合作。

但是进入官网之后，只有几张图片，链接均为空白，页面也显示正在建设中，除了可以查到这个研究中心的法人名叫马亿里和一纸事业单位法人报告书以外，并无再多信息。拨打官网显示的联系电话，则被提示已关机。

据了解，舆情战略研究中心通过中战华信对外投资企业多达31家，通过梳理发现，其对外投资途径基本都是通过中战华信旗下的“深圳玛丽莱资产管理有限公司”。而“玛丽莱”旗下的大部分公司主要是做珠宝生意的。

值得一提的是，深圳玛丽莱公司的法定代表人为刘必安，既是舆情战略研究中心的副调研员，同时也是中战华信的总裁。做学问的珠宝商，其多重身份令人猜疑。

另外，中战华信也曾涉及多家P2P平台的股权，这就更增加了投资者的猜疑程度。

事后回想，这次股东大会的矛盾，是可以预见到的。*ST凯迪大股东侵占上市公司利益的怀疑，此前并未消弭。中小股东自然不放心把资产交到一个来历不明的企业手中，哪怕是一个带着事业单位帽子的公司。

最终的非独董投票也充分反映了这样的分歧：陈义龙、孙守恩以75%的比例当选非独董，中小股东代表覃西文则以92%的高票当选，中战华信代表沈朝阳则落选。

神秘买家的代表，被成功阻击在董事会之外。

陈义龙在股东大会发言时提及：出售方案有不尽如人意的地方，评估、审计，技术上都有些问题，但大局是卖掉资产收回钱来，必须当机立断、尽快变现。

前面的坑尚未填平，后来的崎岖也就成了坑。陈义龙的“大局”，和中小股东的“大局”不尽相同。同样是变卖资产还债，显然大股东和中小股东是各有各的算盘。

再往下，该怎么走呢？

*ST凯迪如果不拿出可信的数据，神秘的中战华信不出来走两步，这重组之路恐怕还是遥遥无期。

作者：安野