传统车企也借新能源项目融资 新能源汽车真是香饽饽吗？

　　10月19日晚间，长安汽车发布公告称，公司全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司在上海联合产权交易所公开挂牌，引入不少于3家战略投资者进行增资。据悉，此次增资扩股拟以现金方式进行，增资的股权比例不低于51%。增资完成后公司持有新能源科技公司的股权比例不超过49%。

　　10月21日，上海联交所公布了长安汽车增资的细节，战略投资方新增的注册资本不少于10304.0816万元，单一新股东投资额不低于5000万元，占增资后持股比例不得超过30%。长安汽车称此次增资是为加速香格里拉计划的实施，但是从各方面来看，长安汽车都是在通过各种渠道为新能源项目融资。

　　预计引入12亿元以上资金

　　此次进行增资的公司为长安汽车全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司（以下简称长安新能源公司），这家公司成立于2018年5月28日，注册资本为9900万元。截至2018年8月31日，该公司资产总额12.17亿元，负债为0，净资产12.17亿元，营业收入为0，净利润5.35万元。

　　按照长安汽车此次发布的增资规则，符合资格条件、接受全部增资条件并经增资人确认的最终投资人不少于3家，合计认购新增注册资本不低于10304.0816万元，对应增资后合计持股比例不低于51%（单个投资人投资金额不低于人民币5000万元，持股比例不超过30%）。

　　此处可以算一笔账，长安新能源公司的注册资本为9900万元，净资产为12.17亿元，每元注册资本对应的净资产约为12.29元。照此比例，不低于10304.0816万元的新增注册资本，对应的资金将不低于12亿元。

　　换句话说，长安将通过长安新能源公司的增资引进至少12亿元的资金入股。不过长安新能源公司在增资规则中也对单一新股东进行了最高30%股比限制，成功增资后，长安汽车还将继续主导长安新能源公司。

　　长安汽车谋求战略转型

　　一年前，长安启动了新能源战略——“香格里拉计划”，提出到2025年，全面停售传统意义燃油车，实现全谱系电气化，实施“千亿行动”、“万人研发”、“伙伴计划”、“极致体验”四大战略举措，将陆续推出30多个新能源汽车产品。

　　此次的增资扩股公告，也是长安汽车加速“香格里拉计划”落地实施的重要举措。按照香格里拉计划的规划，到2025年，长安汽车将全面停售传统燃油车，并向整个新能源汽车领域投资1000亿元。

　　为了此次的增资扩股顺利实现，2018年8月，长安汽车就将新能源汽车业务及相关资产，全部划转给了长安新能源公司。当时的审计报告显示，截至 2018年 5月31 日，划转资产的资产总额约为11.35亿元，包括其他应收款8.3亿元，存货2.848亿元，固定资产2014万元。

　　传统车企也要借助新能源项目融资

　　数据显示，2017年长安新能源纯电动汽车销量为1.6万辆，2018年1-9月纯电动汽车销量为17718辆。长安汽车预计2018-2020年新能源汽车销量分别增至3.2万辆、7.65万辆、15万辆，目标是2025年实现销量目标48.7万辆，成为中国新能源汽车领头羊。但是从目前的情况来看，长安汽车距这一目标的实现还有很远。

　　香格里拉计划计划投资1000亿元，但是作为上市公司的长安汽车在资本市场的表现并不尽如人意。长安汽车的业绩预告显示，预计今年前三季度盈利8亿元至13亿元，同比下滑78%至86%。

　　要实现既定目标，长安汽车也需要打开新的融资渠道。尽管通过数据计算，长安汽车此次要为新能源公司募资12亿元以上，但是这并非实际的融资额。近期网上还有消息称此次为长安新能源混改项目的一部分，此次的融资规模为70亿元，属于A轮融资，后续还会根据情况进行B轮融资，2023年进行境外IPO。

　　随着新能源汽车的快速发展，让新能源业务实现独立已经是各大车企不约而同的选择，北汽新能源就是最好的例子。但是长安新能源公司并没有独立造新能源汽车的资质，短期内如果要想独立于长安汽车也不太可能，如果要独立发展也比北汽新能源更艰难。