期货市场再次全线暴涨 燃油涨停黑色系全面崛起

10月9日，期市再次全线上涨，燃油涨停黑色系全面崛起。今日期货市场除金银微跌之外，所有品种全部大涨，延续昨日火爆行情。原油板块今日，疯狂拉升，燃油截止上午收盘触及涨停，原油也逼近涨停。钢铁、煤炭、能化、农产品，全部掀起大行情。30支品种涨幅超过1%，14支品种涨幅超过2%。黑色系反弹势头强劲，延续昨日的领涨态势。

期货涨幅排名：燃油涨5.98%，原油涨4.28%，郑醇涨3.62%，焦炭涨3.53%，沪锌涨3.39%，铁矿涨2.93%，菜粕涨2.81%。

期货跌幅排名：沪锌跌0.29%，IC跌0.27%，沪金跌0.24%，沪银跌0.17%。

大宗商品轮番冲高 期货持仓额突破1300亿

Wind数据统计显示，如果按照持仓规模计算，9月国内商品期货市场持仓净流入规模-1249.07亿元。

但如果按照最低保证金计算，9月份商品期货市场持仓净流入规模则达119.34亿元，年内仅次于5月份规模，显示资金仍在积极进入商品期货市场。截至9月末，国内商品期货市场持仓规模已达1296.81亿元(按最低保证金计算)。

其中，9月豆粕净流入规模44.53亿元，此外，沪铜、黄金、豆油、菜粕、原油持仓净流入规模分别达25.25亿元、14.62亿元、13.44亿元、13.11亿元、10.69亿元。

值得注意的是，部分热门品种9月份出现明显净流出。其中包括焦炭、橡胶、铁矿石、PTA、苹果、焦煤等品种9月份最低保证金规模净流出规模均超亿元。

而进入四季度第一个交易日，商品期货市场持仓净流入规模更是攀升明显，按最低保证金计算，周一商品期货市场持仓净流入规模达59.45亿元，其中沪锌、沪铝净流入超6亿元，豆粕、焦炭净流入额也在4亿元以上。

华泰期货研报提醒，当前经济热度犹在，利率的快速上行对于贵金属等敏感性资产带来阶段性的扰动。但是弱美元的篮子除了欧元还有日元，随着美国经济高位提供的超预期回报减弱，非美地区风险因子的改善，资产组合再配置对过热的前奏开启——12月美联储议于美元风险资产形成挑战，杠杆型资产的波动一定程度上增加了实物型资产的对冲需求。

四季度煤炭板块布局窗口显现

四季度基建投资的逐步落地、天然气价格维持高位、动力煤旺季等板块催化剂有望共振，目前正是配置煤炭股的时间窗口。推荐低估值、高分红、受益于基建投资的公司及焦化子板块龙头。

开源证券表示，进入秋季，天气转凉，居民用电需求下降，火电对上游动力煤的需求回落，但随着北方部分地区进入采暖季，冬储煤需求回升。煤价幅度较大下跌的概率较小，煤炭板块上市公司依旧有很大的安全空间。从长期来看，2018年国家供给侧改革持续推进，计划退出产能1.5亿吨，并且提出2018年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能，退出产能更多地以置换先进产能来完成，对大型优质煤炭企业形成利好。采取长协等有效措施促进煤炭等产品价格保持在合理区间，煤炭板块的盈利将保持稳定增长。

国内油价补涨，仍将保持强势

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布数据显示，截至10月5日当周，美国石油活跃钻井数减少2座至861座，较上年同期增加113座，连续三周录得下降。

路透社援引两位消息人士的话说，11月份印度将购买900万桶伊朗原油。其中印度石油公司购买600万桶，印度芒格洛尔炼油和石化公司购买300万桶。迈科期货分析师张巧云表示，印度11月份仍将进口伊朗原油，意味着伊朗原油供应量下降程度并非如此前分析师预期那样大。

张巧云表示，假日期间国际油价整体走强，但最后三个交易日连续回落，主要因美国考虑豁免部分伊朗原油制裁及原油钻井数量下降，使得市场对供应紧缺的担忧有所减轻。不过，伊朗问题依然是主导国际油价的关键因素，四季度供应偏紧将支撑油价整体保持强势。

瑞达期货表示，国庆长假期间国际原油期价呈现冲高回落，昨日布伦特原油与WTI原油的价差处于9.6美元/桶左右，上海原油期货1812合约价格上涨，较布伦特原油呈贴水0.3美元/桶，较10月5日阿曼原油现货呈贴水约1.2美元/桶。此外，中国央行宣布下调部分金融机构存款准备金率1个百分点，人民币对美元汇率走低;美国制裁伊朗引发的供应忧虑继续推高原油市场;且据消息称，沙特和俄罗斯就进一步增产问题达成协议，美国或考虑为部分国家提供伊朗原油豁免，均令短线原油期价高位震荡加剧。

中信期货也认为，地缘局势因素有望驱动油价绝对价格大幅上行，但月差走势尚未完全同步验证。供应方面，各国增产暂时足以弥补伊朗减量，需等待后续数据验证是否会出现供应缺口。需求方面，中国地炼在10月完成进口配额压力增加短期采购需求，后期或存放缓可能。库存方面，三季度全球短期可观测库存大幅增加，伊朗部分出口量削减转移浮库。