解密北汽新能源上市背后的征途

　　北汽新能源以“北汽蓝谷”之名借壳上市，这意味着跋涉了近5年之久的北汽新能源终于实现这一目标。

　　五年征途只为今天的上市

　　由北汽集团发起并控股的北汽新能源创立于2009年，国内首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质、首家进行混合所有制改革、首批试点国有企业员工持股改革的新能源汽车企业。

　　从2014年4月交付第一辆车起开始切入纯电动汽车市场算起，北汽新能源已征战4个年头。也正是从2014年开始，北汽新能源的销量节节攀升，直至2017年销量达10.3万辆，成为国内首家年产销超过十万辆的纯电动车企。

　　也正是在2014年，北汽新能源完成了从有限公司到股份制公司的转变，新能源汽车业务被剥离出北汽股份，从而开启了漫长的上市之路。接着是2016年启动混合所有制改革，进一步扫清障碍。然后在2017年，北汽新能源超预期完成B轮110余亿元融资。

　　再此后，北汽集团党委书记、董事长徐和谊在不同场合强调“北汽新能源会单独上市”。而就在上周，北汽绅宝智行的发布会上，徐和谊明确表态，北汽新能源将在本月底（9月底）登陆资本市场。

　　但上市为何会选择“借壳”？

　　之前朋友圈疯传的一条是关于北汽新能源上市的“600733，通行”的视频，而600733恰好就是北汽新能源借壳北京前锋电子股份有限公司（以下简称“前锋股份”）的股票代码。那么北汽新能源为何选择“借壳”而非自己去整IPO？

　　据了解，按照证监会IPO审批规则和流程，想在A股上市，企业需符合一系列较高的业绩条件：企业必须连续三年都盈利且三年盈利综合要大于3000万元，同时，企业三年的现金流要大于5000万元或连续三年的营收大于3亿元。

　　然而北汽新能源在2015年亏损1.84亿元，2016年因为补贴才开始盈利。因此，如果想要通过IPO的方式登陆A股市场，在今年是万万来不及，最迟也要在明年，而且还面临着无法控制的风险，况且此时的北汽新能源也无法再等下去。

　　做“福特”而非“特斯拉”的北汽急需上市来活命

　　北汽新能源党委书记、总经理郑刚曾说过：“我们不想做中国的特斯拉，我们要做的是福特，我们看中的是大众市场，核心是产品高市场占有率”。瞄准大众市场一方面是技术欠缺的原因，但其中也难掩北汽初衷。

　　但正是“大众路线”才逼到北汽新能源走到这一步，北汽新能源的畅销产品EC系列属于A00级电动车，定位低端，2017年借此年销量突破10万大关。但今年随着补贴退坡，其竞争力已大不如前，据亿欧报道，前8个月，北汽新能源在华销售新车70,118辆，但仅完成15万辆年销目标的46.75%，销量水平与预期差距较大。

　　中国作为全球最大的新能源汽车市场，各大跨国车企如今正磨刀霍霍试图分下一大块蛋糕。而在此过程中，中国新能源车企要承受住大众、福特、日产、奔驰、宝马等巨头的冲击，首先就是要积蓄力量活下去。而2019年预期正全球新能源车企竞争最为激烈的前夜，同时也将有无数缺粮少弹的新能源车企半途夭折。

　　随着新能源汽车政策的逐步调整，倒逼新能源汽车企业在产品上进行升级，技术高端化也成为大趋势，而北汽新能源要想在新能源汽车市场立足，产品品质亟待提升，而这一切的一切，急需上市来输血活命。