淡季不淡旺季不旺煤价仍有上涨机会

今年，沿海煤市出现淡季不淡，旺季不旺现象。今年煤价涨至六月份之后，随着电厂阶段性存煤告一段落，开始保持刚性拉运;加之国家调控政策在发挥作用，港口市场煤交易价格出现旺季下跌的现象。

沿海电厂淡季存煤，旺季燃用，在用煤淡季的四、五月份，尽管民用电不振，但担负错峰生产任务的水泥、建材、钢铁等行业积极发力，加之经济稳中向好，工业用电负荷增加，带动电厂耗煤量大幅增加。临近夏季用煤高峰，电厂积极增加存煤数量，拉开沿海电煤抢运高峰;环渤海港口煤炭运输保持繁忙走势，煤炭需求强劲，市场煤价格小幅上涨。

六月份，水泥、建材等高耗能行业减少了生产，用电负荷主要转为民用电来支撑，煤炭消耗量有所回落。而此时，华东华南很多用户增加了进口煤采购，促使电厂库存回升加快。六月份，沿海六大电厂存煤数量激增，存煤可用天数增加至20天左右;一个月时间里，沿海六大电厂存煤增加了245万吨，达到近年来最高点。今夏，受水电运行好、电厂库存高位等因素影响，沿海煤炭运输并不活跃，市场煤价格呈现震荡小幅回调走势。

经过了七月和八月初的积极消耗，进入九月份，部分存煤下降的电厂拉运积极性开始恢复，采购欲望有所提高。加之贸易商发运量减少，促使港口现货吃紧，煤价出现波动，市场煤价格出现小幅上涨。虽然九月份是传统的用煤淡季，部分电厂机组检修，用电负荷下降;但水泥等行业加快生产，煤炭需求增加，在一定程度上支撑煤炭价格。

到了冬储期了，预计电厂阶段性存煤开始了。冬季耗煤高峰就要来到了，加之大秦线秋季集中修即将在9月底展开;电厂需要利用九、十月份进行存煤和补库。经历了秦港限量风波，加上下游沿海电厂全力抢运，促使沿海煤炭市场趋紧，港口运输繁忙，环渤海市场煤价格在9月下旬再次出现上涨。

从下游煤炭需求情况综合分析，“迎峰度冬”比“迎峰度夏”更重要。这是因为，夏天雨水大，水电对火电起到削峰作用，部分消化了高温带来的利好;加之夏季，因环保和错峰生产原因，一些高耗能企业关停，实际上，这几年的夏季，南方沿海地区用煤并不紧张。而一旦进入冬季，空调制热负荷增加，再加上华北和华中地区的取暖负荷增加，全国重点电厂的耗煤量和沿海电厂的需求将双双提高，电厂对煤炭的拉运量一般会高于夏季。而此时，北方地区天寒地冻，秦皇岛等港口煤炭发运也受到大风、寒流、冰冻等天气因素影响，促使港口煤炭发运效率放慢，煤炭市场供不应求或将再现，刺激市场煤价格小幅上涨。