天气影响港口调出 需求影响产地价格

总体观察，随着港口价格回升至630元/吨，贸易商挺价情绪依然较强，但可以看到，市场成交减少，终端补库基本接近尾声；沿海六大电厂库存基本维持在1500万吨以上，8月上半月库存平均同比去年增加30%；内陆电厂库存相对较高，采购需求较少，且以低价采购为主，经过月初的一波采购后，电厂下半月的采购计划相对较少；大秦线检修结束，港口库存有望再度回升，供大于求的格局仍未改变；水电虽有下行趋势，但同比去年仍处于相对高位；台风加之气温季节性降低，日耗几乎已无大幅上行概率。

港口方面，北方港口动力煤涨势放缓。虽然部分贸易商报价仍有所上涨，但并未带动实际交易价格。周初询货偏少，供需双方谨慎观望，成交僵持，市场参与者对于后期港口煤价反弹持续性信心不足。

目前，北方港口地面积水较为严重，严重影响装船活动，以秦皇岛港最为明显，15日调出量仅为3.2万吨，北方港港口库增加至2200万吨左右，日增幅44.5万吨，市场上货盘增加，而高温天气减少，电厂耗煤开始下降，价格失去上涨动力，略有下降，5500大卡实际成交价在625元/吨左右。

据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，截至8月13日，秦皇岛港煤炭库存数量为617.5万吨，连续十期持续下降，较8月初最高点时的711.5万吨下降94万吨。8月14、15日库存小幅增加，截至8月15日，秦皇岛港煤炭库存数量为635万吨，较8月13日库存增加17.5万吨。

港口调入调出大幅减少，8月15日最新数据显示，秦皇岛港煤炭调入量降至19.3万吨，调出量也仅为3.2万吨。

产地方面，蒙主产区动力煤市场走势平稳。陕北地区价格以稳为主，神府地区个别矿上调沫煤价格10元/吨，神木能源局开展煤炭运销排查整治工作，部分煤厂被关停取缔，进一步削弱产地供应弹性。

受港口反弹、贸易商发运利润修复支撑，内蒙古鄂尔多斯地区部分矿上销售情况好转，但市场对后期仍不乐观，整体价格依然弱势维稳。

下游方面，前期受南方高温天气影响，部分中小电厂补库需求增加，采购积极性有所提升，但主要大型电力集团目前对现货采购保持谨慎态度。

日耗方面，近期沿海六大电厂日耗维持在80万吨/天左右，同比去年降低2万吨/天左右，进入末伏，日耗已有下行趋势。今年台风较多，本周“摩羯”、“贝碧嘉”等接连登陆，华南、华北等地均出现大到暴雨，居民空调用电需求有所降低。

水电方面，今夏水电出力大幅提高，进入8月中旬，虽然三峡出库流量快速下降，但近日再次逼近3万m3/s。由于三峡入库流量逐步走低，因此水电高出力状态将不会持续太久，但同比去年仍处于相对高位水平。

立秋过后，随着气温逐步降低，居民避暑需求逐步退出，水电替代依然处于相对较高水平，电厂日耗难有较大改善，后续煤价继续上行压力加大，此轮采购需求的阶段性释放或难以延续。

据CCTD中国煤炭市场网最新数据显示，截至8月16日，沿海六大电厂煤炭库存1483.7万吨，较上周同期减少15.8万吨；日耗为76.5万吨，较上周同期减少6.2万吨；可用天数为19.4天，较上周同期增加1.3天。

综上所述，市场供大于求的局面仍未改变，随着大秦线发运量逐步恢复正常，北方港口煤炭库存也将恢复性增长，而沿海六大电厂在日耗回升有限、库存充足情况下，采购需求难以释放。

预计后期港口价格小幅下行，月末或将呈现趋稳状态，但仍需警惕煤价回落的风险。