深入解密中来号召员工增持等背后迷局

近日，一则来自某财经网站的“中来股份回购3亿股票，倡议自家员工买股并承诺兜底”的消息刷爆了光伏圈。消息援引中来股份7月3日午间公告称，公司将以集中竞价交易方式回购不超过3亿元的股票；同时收到公司董事长、控股股东及实际控制人林建伟提交的倡议书号召中来股份及全资子公司、控股子公司全体员工积极买入公司股票，林建伟本人将对员工的购买行为进行兜底。

与此消息同时出现的，恰是中来股份股市“六连跌”，股价已从6月28日开盘时的35．98元／股下跌至7月5日收盘时的19．08元／股，累计跌幅近47％。

大家不禁想问一句中来怎么了？

7月13日，SOLARZOOM记者亲赴泰州（中来股份所在地），为关心中来股份的诸多同好，与中来董事长林建伟、中来股份董秘兼副总经理张超、中来光电联席运营总经理兼技术研发部总监刘志锋等高管一起，深入解密号召员工增持、531新政之后市场布局、中来未来的技术路线……等迷局。

想与一起奋斗过来的员工分享公司发展的红利

“就想让大家赚点钱！”，董事长林建伟毫不讳言。公开数据显示，截止至2017年12月底，中来股份在职员工总计1481人（含母公司及所有子公司），员工平均薪酬为12．8万元／年，如此薪酬待遇在光伏上市企业中不算太低，然而“我对中来有信心，我坚持认为现在中来的股价被严重低估，（六连跌之后）现在就是最低谷，是抄底最好的时候”，林建伟强调，工资是员工劳动所得，但不是公司给予员工的最丰厚回报。同时在这种时候入手公司股票，也代表了员工对于企业的认同和信心，是“患难与共”，因此，林建伟承诺“用个人资金为7月3日至7月20日期间净买入中来股份股票、且连续持有12个月以上的在职的员工的投资行为可能出现的亏损兜底” 。一句话，亏了算林建伟的。

此时增持算是支持，那么如何看待如此情景下员工减持自家股票？林建伟表示“这也很正常”。据了解，中来股份自2016年开始实施股权激励方案，目的就在于期望激励员工创造更多的的价值，分享企业发展红利。然而，每个人都有自己必须面对的不同情况，当员工基于个人财务需求进行减持的时候，“我们就当做其他股东卖出股票一样，那是他们的基本权利”。董秘张超表示，员工能够分享公司发展红利是好事，但是公司本身不会做任何干预，整个管理层对中来的中长期发展有信心，“公司近期公告的股票回购方案主要用于员工激励，公司未来会经常利用股权方法激励员工，员工买卖公司股票也将成为常态。”

“（股票）质押比例仍处于安全水平”，林建伟强调，他以及他所领导的中来有足够的能力应对股价下跌带来的风险。为此，林建伟透露中来近期补充了质押物，以确保公司股价稳定回升。

531新政对以高效电池技术为特征的中来起正面影响

531新政之后，光伏行业发起了新一轮“淘汰赛”。为了熬过接下来的严冬，许多企业开始了关停产线、裁切人员、抛售库存……以期换回更多现金，能够在接下来的行业洗牌中维持自身的安全。

“中来的影响不大”，林建伟表示。不同于众多行业领袖对于新政的“担忧”和“抵触”，林建伟对新政表示了极大的热情。“没有任何一个产业会长期高速发展，总要经历市场波动”，强调中来股份发展这么多年，早就经历过行业低谷，如今依然健康、持续、平稳发展，说明“中来的抗风险能力强，我们并不担心”。

此外，林建伟坚持认为，就算洗牌洗掉的也不会是有技术、成本优势的先进产能。据了解，531之后，中来陆续获得大额订单。在国家电投2018年度的第22批集中招标（第一批光伏领跑者组件设备）项目上，中来获得总价值4亿元的中标；国电投江苏泗洪国家领跑者项目、河北海兴国家领跑者项目，中来也获得超过240MW、价值6亿元以上的高效N型双面组件产品合同，相对于中来泰州1．5GW产线及新的衢州5GW生产基地，中来股份下半年产能利用率将高达到95％以上，将近满产。而所有这些订单，部分是现在主流产品N－Perl，更多却是代表未来技术的Topcon及IBC技术产品。林建伟表示，中来在N型双面电池组件和其他光伏前沿技术的规模化应用上不遗余力，“所有产线在设计之初就留好了未来升级的位置和空间，会一直沿着N型高效技术，N－Perl ——IBC——Topcon——TBC……走下去”，直至最后的光伏发电平价上网时代。

为此，中来除了在国内市场努力开拓之外，把目光也投放到了海外，目前业务已经扩展到了中东、亚太、欧洲、美洲、非洲等地。“目前已经有了一些订单，但是跟国内市场来比仍然微不足道”，林建伟预言，到2018年的年底国外市场能够占到中来市场规模的10％，2019年可以达到30％－40％，到2020年能够达到60％。

从背板龙头到N型高效电池巨头

据林建伟介绍，在中来的4大营业方向中来新材（背板）、中来光电（N型高效电池）、中来民生（工商业分布式、户用）、中来新能（领跑者、扶贫、田园综合体）中，中间坚持了两个原则不做电站投资，坚持走N型高效电池技术之路。

作为过去十年的拳头产品，背板业务至今仍然是中来营收的主要来源。据林建伟介绍，中来今年来通过持续的技术改造、设备升级、工艺优化等措施，强力提升了背板的市场竞争力。截止至去年年底，中来已拥有超过年产1亿平方米的背膜产能，全年销售量超1亿平方米，配套约17GW的光伏组件，出货量处于全球第一。但是“电池才是整个行业的核心”，林建伟强调。

自2016年年初，中来募资13．67亿元，其中林建伟个人出资11．8亿元，认购5000万股，正式挺进N型电池产业，开始了从光伏辅材，向上游核心新能源板块的坚决转型。

研发部总监刘志锋介绍说，中来高度重视N型单晶双面太阳能电池的研发与生产，目前已掌握了N型单晶双面电池的核心技术及生产工艺，截至去年年底，泰州中来光电累计申请电池与组件相关专利共计84项，其中PCT国际专利5项；累计获得授权专利43项，其中发明专利12项。

公开资料显示，泰州中来光电N型单晶双面太阳能电池，量产的正面转换效率超过22％，背面效率大于19％，较一般单面组件发电量可提升10％～30％。而在技术路线上，中来也实现了从N－Perl到Topcon到IBC直至TBC（在IBC上实现Topcon）技术的研发突破。据刘志锋介绍，Topcon技术有望在今年年底通过升级现有设备实现产线全覆盖；N型IBC电池技术研发也完成了小试、中试，预计年底将小批量生产；并相应研发成功了双面双玻、IBC与双面多主栅等高效组件，多系列的电池和组件产品具有更广阔的应用领域，增强了公司高效电池和组件业务的核心竞争力。

高效、低廉……总是历史优胜劣汰的必然，光伏产业当然不会例外。而在未来光电平价上网的大环境下，中来是不是还能占有一席之地？“总有一天，单晶将消灭多晶，N型将消灭P型，而这就是中来的向往”，林建伟说。