煤炭板块上涨空间值得期待

周一沪深创三大股指集体重挫，沪指低开低走创28个月新低，创指早盘围绕平盘线震荡，午后跟随沪指杀跌，临近收盘现小幅反弹。周二沪深两市开盘涨跌不一，沪指低开后早盘迭创新低，盘中最低至2722.45点，临近上午收盘小幅反弹，午后受军工、软件、芯片、钢铁轮动拉升提振行情，三大股指均出现V型反转，两市成交量均有所放大。周三沪深两市双双低开，盘中持续震荡走低，尾盘三大股指杀跌，创业板跌2.58%。周四沪深两市开盘涨跌不一，盘中沪指一度翻红，随后持续低位震荡走势，临近收盘两市个股纷纷下挫，各大股指跌幅有所扩大，沪指收盘点位创两年半新低，深成指创2014年12月以来新低。周五沪深两市开盘稍有不同，沪指早盘低开后持续走低，早盘沪指一度跌破2700点整数关口，临近上午收盘，沪指“V型”反转，成功收复2700点，午后，两市个股全线反击，沪指午后快速拉升涨逾1%，尾盘指数有所回落；本周沪指创两年半新低，周跌幅3.52%，这已经是周线七连阴，截止收盘，沪指报2747.23；深成指报8911.34；创指报1541.31。

中国能源网能源综合指数本周收于944.29点。其中，油气指数收于787.95点，指数微跌；煤炭指数收于808.66点，指数微跌；电力指数收于1174.81点，指数微跌，周三电力板块拉升，江苏新能、甘肃电投涨停，上海电力、桂冠电力、黔源电力、岷江水电涨幅居前；新能源指数收于1561.30点，指数微跌，周一充电桩板块爆发，英飞特、可立克、新锐科技、和顺电气涨幅居前。

本周油气指数微跌。国盛证券认为，地缘政治将驱动油价继续震荡上行。特朗普政府施压其盟友要求到11月4日全面停止从伊朗进口石油并重新恢复对伊朗的全面制裁，全球原油供应将发生巨变，预计国际油价将继续震荡上行，有望突破前期高点80美元。油价上行受益标的如下：①中游民营大炼化：中油价下炼化行业能将上游成本上涨顺利往下游产品转嫁，同时充分享受库存收益，建议布局具有大弹性高成长性的民营炼化企业：恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份；②上下游一体化：中国石化。

煤炭指数本周微跌。中信证券发布研报指出，从估值角度看，目前煤炭上市公司净资产水平对应的PB估值在1至1.1倍，处于历史较低位置。在目前景气维持高位的预期下，煤炭行业估值仍有明显的吸引力。如果从PE角度看，预计目前股价对应的2018年PE水平约在12倍左右，属于历史估值相对较低水平（板块历史平均估值通常在15倍左右）。从PB估值看，目前煤炭股估值水平将有30%以上的提升空间。在煤价预期及情绪的催化下，煤炭板块上涨空间依然值得期待。

电力指数本周微跌。国泰君安预计“十三五”后期三代核电进入批量化建设阶段，每年将开工6至8台三代核电机组建设，对应设备投资年均约500亿元；核电行业招标提速，国内龙头公司将迎来业绩弹性，重点推荐：应流股份；受益标的：台海核电、通裕重工。

新能源指数本周微跌。7月2日，发改委出台的《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》指出，2025年底前，对电动汽车集中式充换电设施用电，免收需量(容量)电费。意见表示，利用峰谷电价差、辅助服务补偿等市场化机制，促进储能发展。利用现代信息、车联网等技术，鼓励电动汽车提供储能服务，并通过峰谷价差获得收益。在推进改革任务的同时，鼓励各地积极探索生态产品价格形成机制、碳排放权交易、可再生能源强制配额和绿证交易制度等绿色价格政策，对影响面大、制约因素复杂的政策措施可先行试点，摸索经验，逐步推广。

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