旺季来临 煤价会重回上升轨道

周一端午假期股市休市。周二受到中美贸易摩擦再度加剧影响，沪深两市大幅低开。沪指低开1.3%，直接失守3000点而后持续低走。午后，两市狂泄，三大股指持续跳水。沪指失守2900点，创自2016年6月以来的两年新低。周三沪深两市低开。沪指开盘直接失守2900点而后持续低走。深成指、创指数率先翻红，随后创业板指数巨震，翻红后指数又迅速下坠，之后再度翻红，沪指跌幅也有所扩大。午后，三大股指全线反弹。沪指午后成功拉升翻红。周四沪深两市小幅低开。在钢铁、煤炭等周期板块的带动下，沪指盘整后反弹，深成指、创指数也先后翻红。临近上午收盘，沪指由红翻绿，创业板指数快速跳水。午后，市场指数呈现低位盘整态势，尾盘，三大股指集体走弱，沪指单边走弱再度失守2900点关口，创业板指数大跌超2.5%，持续刷新阶段性新低。周五沪深两市双双跳空低开，开盘两市无一板块飘红，沪指更是创下两年新低。随后三大股指震荡走高。午后，三大股指冲高回落，沪指由红翻绿，创指涨幅收窄。截止收盘，沪指报2889.76；深成指报9409.95；创业板指报1549.66。

中国能源网能源综合指数本周收于986.81点。其中，油气指数收于830.28点，指数微跌；煤炭指数收于854.54点，指数微跌；电力指数收于1245.69点，指数微跌；新能源指数收于1652.63点，指数下跌。

本周油气指数微跌。近日有报道称，中国将在冬季用气高峰前宣布三大石油公司分拆管网资产的计划，新组建的管道公司被临时命名为中国管网公司。在近日于河北省廊坊市举办的中国国际管道大会上，中国石油管道局工程有限公司总经理、党委书记孙全军预计，“十三五”到“十四五”期间，我国油气管网主干道总投资将达到16000亿元，新建10多万公里管道。

煤炭指数本周微跌。中泰证券分析认为，6、7月份夏季旺季来临时，价格仍然会重回上升轨道，未来两个月预计煤价趋势向上。宏观需求层面，前期在政府去杠杆、内外压力下，市场宏观预期和风险偏好持续下降带来估值大幅压缩，4月份货币政策微调后，保持了经济韧性，稳定宏观预期，判断周期股有望迎来一波超跌反弹行情。

电力指数本周微跌。今年5月份，我国发电量5443.3亿千瓦时，同比增长9.8%，增速比上月加快2.9个百分点；日均发电175.6亿千瓦时，比上月增加5.3亿千瓦时。受益于此，1-5月份，我国发电量同比增长8.5%，增速较1-4月份加快0.8个百分点。从电力来源看，5月份，火电增速加快，同比增长10.3%，比上月加快3.0个百分点，增速为2017年8月以来最高。

新能源指数本周下跌。由于新能源汽车补贴滑坡，车企将运营成本的压力也转嫁给了动力电池企业。据统计，2017年，在18家动力电池企业中，猛狮科技、雄韬股份、多氟多、星源材质、安达科技、天赐材料、比亚迪、国轩高科、必康股份9家企业出现业绩增速放缓，净利润下滑明显。多家企业在公告中提及，利润下滑受到新能源汽车补贴政策调整影响。目前动力电池市场也出现产能过剩现象，价格呈下降趋势。专家称，竞争加剧下，动力电池企业开始进入快速洗牌期。

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