煤炭刚性需求强 煤炭板块具备投资机会

周一沪深两市双双低开，沪指全天绿盘震荡，没有翻红表现，午后股指一度再创下近一年新低。周二沪深两市双双高开，沪指盘中一度下挫至3035.09点，创出近一年新低，随后白酒、煤炭等板块崛起护盘，沪指涨幅逐渐扩大；创业板指重新站上1700点。周三沪深两市小幅低开，三大股指盘中走势均是低位震荡，全天未出现翻红表现，临近尾盘，三大股指齐齐跳水跌幅均超1%。周四沪深两市双双低开，沪深创三大股指早盘均有翻红表现，但随后剩余交易时间陷入绿盘弱势震荡。周五沪深两市开盘涨跌不一，随后两市股指走势趋同，沪指盘中一度跌超1%，距离3000点关口仅差8.73点，创2016年10月以来新低；深指跌破10000点关口，创下2月9日以来新低；创指高开低走，盘中放量跌超2%，截止收盘，沪指报3021.90；深成指报9943.13；创指报1641.66。

中国能源网能源综合指数本周收于1027.47点。其中，油气指数收于859.82点，指数微跌，周二天然气板块拉升，新疆火炬、佛燃股份、皖天然气、贵州燃气、新疆浩源幅均居前；煤炭指数收于894.40点，指数微跌，周二煤炭股普涨，新集能源涨停，露天煤业、百花村、陕西煤业、山西焦化、阳泉煤业涨幅居前；电力指数收于1305.66点，指数微跌；新能源指数收于1735.54点，指数下跌。

本周油气指数微跌。天津市、山东省最先发布推广车用乙醇汽油的实施方案，2018年起传统汽油将陆续停售。东北证券指出，预计2020年有望在全国推广乙醇汽油，届时无水乙醇用量将达到1200万吨，尚存约900万吨缺口。此外，燃料乙醇市场也将逐步走向市场化。在此背景下，看好乙醇汽油的广阔发展前景。

煤炭指数本周微跌。近期，国家能源集团、中煤集团、伊泰集团、陕煤集团等主要煤炭企业纷纷发声，将加强货源组织，全力保供稳价。虽然大型煤企带头下调价格一定程度上抑制了市场的看涨氛围，但由于环保风暴来袭导致主产区煤炭产量受到抑制，加上马上进入“迎峰度夏”用煤高峰期，随着6月下旬气温的升高，下游电厂对动力煤仍有较强的刚性需求，预计短期之内动力煤价格仍将继续高位运行，动力煤板块具备投资机会。

电力指数本周微跌。已有22家核电上市公司发布了2018年中报预告，其中，有17家实现盈利，占比超77%。从公布中报预告的核电上市公司来看，台海核电的业绩仍然位居榜首，预计净利润达5亿元至6亿元，最高涨幅超40%。近几年，随着核电在我国的进一步发展，核电企业的不论从业绩来看，还是技术方面都已经获得不小的成就。

新能源指数本周下跌。翠鸟资本发布研报指出，“531新政”出台以后，可以预见光伏市场会迅速进入一个急冻期。首先制造业会进入观望期，不再对上游进行采购，硅料库存开始累积，而下游也开始进入了观望期，在观望中等待价格下跌，也没有了采购行为，另外考虑到当前光伏产业诸多环节库存较大，对光伏行业出货不顺畅要有充分的预期，伴随着抛库存的行为，光伏产业相关产品价格将会出现明显下滑。这个价格体系下，全行业会陷入亏损的境地，只有极少部分优秀的厂商可以继续盈利。