煤价易涨难跌+消费旺季来临机构看涨煤价

近期随着北方进入持续高温天气，煤价开始出现不断上涨的势头。据秦皇岛海运煤炭交易市场发布的最新报告，环渤海动力煤价格指数报目前报收于570元/吨，虽然环比持平，但在24个规格品中，价格上涨的规格品数量有20个之多，价格下降的规格品数量只有3个。

分析认为，支撑环渤海港口动力煤价格及指数走势的主要因素有：

1、主力煤企调价的示范作用。6月份，国内主力煤企超预期大幅上调月长协价格30元/吨左右。月度长协煤具备运力保障，沿海市场份额正逐步提升，本次提价推动港口现货煤价水涨船高。同时，主力煤企上调煤价也对沿海市场产生了带动效应，相关企业陆续跟进上调价格，煤炭进口价格也呈同步上行态势。

2、产地煤炭供应稳定，下游消费高于同期。二季度，主产地煤矿生产条件稳定，安全及环保工作重点更加突出，各矿库存普遍不高，煤炭外运相对稳定。需求方面，截至6月5日，沿海六大电厂煤炭日耗69.3万吨，较近期高点回落10万吨，市场采购心理略有平复，但就同期数据看，目前日耗水平仍较去年高出5万吨以上，后续补库仍有刚性需求。

3、市场预期向好，期货价格屡创新高。本周期市场新增利空因素有限，前期利空基本消化净尽，市场预期普遍向好。动力煤近月活跃合约1807出现“九连阳”，价格屡屡刷新动力煤品种历史新高，盘中最高触及691.8元/吨，近九个交易日累计涨幅高达13.5%，对现货市场的带动作用正在增强。

中泰证券最新研报指出，夏季旺季动力煤仍会重回上升通道，夏季高点有可能达700元。中国神华（601088）发布6月月度长协价格625元/吨(环比上涨31元/吨)，验证了价格上涨趋势。焦炭多次提价之后，利润已较为丰厚，利润会逐步向炼焦煤环节转移，将支撑炼焦煤价格的上涨。经济预期有所好转，叠加未来三个月煤价走强，周期股有望迎来一波超跌反弹行情，煤炭全年业绩无忧，但受制于需求，全年估值仍处于低位。