港口调出受限 场存累积上行

本期（2018/5/31-2018/6/6），受个别港口海面涌浪大以及短暂大风封航影响，装船作业有所不畅，环渤海七港（秦皇岛港、国投京唐港、京唐港老港、国投曹妃甸港、京唐港36-40码头、曹妃甸二期和华能曹妃甸）合计调出量在结束前一波集中拉运后出现小幅下行，合计调进继续高位震荡，总场存得到明显堆积，周内呈波动上行态势，对港口货源结构形成有效补充。

调进量方面：产地煤价上行刺激市场小户发运增多，在铁路高负荷运转下，本周日均调进量较上周上涨8.7万吨至139.9万吨。七港中除曹二期有1.9万吨下降外，其余港全线上涨，日均调进分别为：秦港68.8万吨、国投京唐港15.2万吨、京唐港老港7.5万吨、国投曹妃甸港20.1万吨、36-40码头14.3万吨、华能曹妃甸6.2万吨。

调出量方面：本周七港日均调出量123.4万吨，环比下降15.4万吨。分析来看，一方面，由于本周气象条件不稳定，各港装船量周内波动幅度较大；另一方面，在产地供应倾向趋紧、季节性刚需拉运增加、政策显效缓慢以及大型煤企提涨长协价格等多因素支撑下，煤价再度上涨，贸易商捂货惜售情绪发酵，终端在接受度不高以及日耗回落影响下，北上派船积极性有所减弱。分港口来看，秦港调出降幅最大，环比下降14.3万吨；唐山各港中，除曹二期小幅上涨外，其余港降幅基本在1-2万吨左右。

煤炭库存方面，截至6月6日，七港存煤合计1827.5万吨，较上周同期上涨115.7万吨，各港场存情况：秦港633.5万吨、国投京唐港196.3万吨、京唐港老港204万吨、国投曹妃甸港339万吨、36-40码头187.2万吨、曹二期160万吨、华能曹妃甸107.5万吨。

综合来看，临近用煤旺季，市场预期继续走强，贸易商再次竞相抬高报价等待电厂后期集中补库，但终端在高煤价面前采购仍较谨慎，在煤电双方心理博弈氛围增加下，港口拉运活动略有减少，预计短期港口调出量多以震荡运行为主。后续随着夏季用电高峰到来，沿海煤市仍将保持强劲态势。