港口库存震荡运行 电厂日耗小幅回落

本周期（5月29日至6月4日），铁路高负荷运转，环渤海各港卸车量继续保持高位，合计调出量受唐山个别港口装船量下滑影响小幅下降。由于调出总量仍高于调进总量，存煤总量继续下降。

秦港方面，在四大户积极组织发运以及铁路保供工作的持续开展下，秦港调进量延续高位震荡态势，日均量维持在67.4万吨上下。调出量方面，6月大型煤企上调月度长协价，一定程度上提振市场信心，在政策调控影响不及市场预期下，煤价再次出现反弹迹象，贸易商看涨心态再起，供需端博弈心理的增加使交投有所放缓，本周日均调出量多以月底月初长协集中兑现为主，较上周基本持平，继续维持在66万吨附近，下游派船积极性减弱，预到船较上周稍有回落。截至6月4日，秦港场存550万吨，锚地船64艘，较上周减少16艘。

周边港口方面，本周曹妃甸港（包括国投曹妃甸、曹二期、华能曹妃甸）日均调进量32.3万吨，日均调出量34.4万吨。截至6月4日，曹妃甸港存610.6万吨。京唐港存煤合计586.9万吨。

下游方面，由于前期调控政策实际显效缓慢，叠加大型煤企上调6月长协价提振市场信心，市场风向的转变使贸易商再度入市抄底哄抬煤价，快速攀高的煤价逐步脱离供需基本面，终端用户接受度普遍不高。同时，近期沿海六大电厂日耗受前两日阴雨天气影响回落至67万吨附近，存煤天数增加至18天，随着库存天数的增加，电厂采购压力有所减弱。此外，台风季的到来，也对气温干扰性较大，日耗仍有继续回落风险，短期电厂补库进程或有所放缓，预计港口调出将有小幅回落空间。后市宜继续关注下游日耗走势和调控政策影响。