现货的走势依然是盘面的主导

港口方面:截止5月18日秦皇岛库存538万吨，锚地船舶71艘，预到10艘;曹妃甸港386万吨，黄骅港158万吨。目前北方港口库存缓慢回升中，5500大卡动力煤报价645-655元/吨，近期询盘增加，山西煤需求较好，蒙煤报价也逐渐回升，但电厂实际成交略有回升，但仍以长协为主。

进口方面:中国4月份进口煤炭2478万吨，同比增加598万吨，增长31.81%，仍维持较高增幅;环比增加269万吨，增长12.08%。1-4月份，全国共进口煤炭8949万吨，同比增长33.2%。

电厂方面:截止17日六大电周平均煤耗68.75万吨，周平均库存1314万吨，目前存煤可用19.16天。目前电厂日耗高于

运费方面:近期海运费继续快速上涨。截止5月17日秦皇岛港至广州港5-6万吨船型运价54.5元/吨，较上周上涨8.7元/吨。秦皇岛至上海运价48.4元/吨，较上周上涨7.5/吨。

市场状态及盘面:

本周北方港口现货报价再度大幅上涨，目前现货报价645-655元/吨。尽管北方港口库存缓慢回升，但因前几天持续高温，民用电快速上涨，电厂日耗一度攀升至74万吨，进一步强化了需求走高的心理预期，市场对于旺季需求有了更高的期待;近期坑口价格有所反复，因坑口价格下调而给贸易商让出了利润空间，倒挂现象缓解达到持平状态，贸易商发货意愿增强。水电不及预期，部分电厂淡季累库存，使得旺季行情提前。

需要注意的是，近期日耗较高多来自于民用电增加，未来天气因素仍有变数，高日耗的持续性仍需继续关注。淡季煤价走高，相关部门对于煤价的关注度也在增加，随着价格继续上行，出台政策调控的预期也在不断加强。近期市场热议进口煤对终端开放开;要求大型企业保证供应。目前长协比例逐渐提高的情况下，市场煤供应量较小，价格波动幅度加大。

国家发展改革委经济运行调节局负责人18日说，当前煤炭供需形势总体平稳，供给和运力均有保障，煤炭价格大幅上涨没有市场基础。有关部门将采取一系列措施，引导市场煤价回归并稳定在合理区间。

盘面9月合约快速从600元/吨突破前期高点638元/吨后表现迟疑，周四、周五两个交易日小幅调整，本轮上涨一直表现为期货跟随现货走，平水或者小幅贴水的状态，盘面主导性不强。周五发改委表态公布后，盘面应声下跌，跌幅超过2%。短期市场情绪会有一定分化，淡季上涨电厂接受度不高，现货报价不断走高但实际成交偏低的情况下，贸易商心态容易产生变化，部分囤货容易供应到市场上来，价格有小幅回落或者滞涨的可能。但随着时间的推移，刚性需求增加，本轮调整的空间或将有限，盘面暂时看590元/吨附近的支撑情况，现货依然需要关注电厂日耗变化。