本轮市场煤价反弹难以为继

国内市场煤价在4月初跌破吨价600元不到一个月后，近期开始反弹。

据鄂尔多斯煤炭网消息，截至4月26日下午收盘，动力煤期货1805合约价格突破614元/吨，这意味着5月初港口交货的5500大卡低硫动力煤价格突破了614元/吨。

秦皇岛煤炭网数据显示，受市场预期转向及市场结构变动影响，最新一期环渤海动力煤价格指数出现反弹，收于572元/吨，环比上涨2元/吨。秦皇岛港市场煤价格也已涨至约610-620元/吨。

格林大华煤焦钢事业部监测数据显示，五一节假日期间，动力煤价格偏稳运行，北方坑口煤价部分小涨10元/吨左右，但港口实际成交一般，贸易商多观望。

今年2月起，煤价开始一路下滑。秦皇岛煤炭网分析称，自4月中旬以来，下游煤价与进口煤接卸受到的冲击逐步显现，到岸价格上涨已先行传导至北方港口市场，对下水煤价形成拉升。随着进口煤接卸量的回落，采购需求被挤压至内贸发运港，船舶增多、拉运成交活跃进一步助推了价格反弹。

为遏制一路下滑的市场煤价走势，4月中旬，中国政府决定再次启用进口煤限制政策，并首度对一类口岸的进口煤进行限制，主要以浙江、福建、广东以及广西防城港的码头为主。这为促使煤价企稳并开始抬头。

在价格上涨的心里预期下，煤炭贸易商囤货动作增多。直接拉升了现货煤价格水平，且与消费方形成了货源竞争，对下游采购形成进一步冲击。

此外，受铁路春季检修影响，环渤海三港（秦、唐、沧）存煤连续下行，尤其是大秦线的检修对秦皇岛港与唐山港造成减量影响，存煤总量下降，也支撑了煤价的反弹。

截至4月27日，秦皇岛库存529万吨，环比下降62万吨。环渤海主要港口合计库存为1690万吨，环比下降22万吨。

但鄂尔多斯煤炭网表示，此轮行情并非供需导致，5月继续上涨难度很大。5月大型煤炭企业的年度长协价将大幅下降，月度长协价也会随之大概率下降。

“以沿海电厂目前的库存及日耗水平，对现货的采购量应该有限，现货价格反弹缺少市场支撑。”鄂尔多斯煤炭网分析称。

易煤资讯分析师亦认为，本轮市场反弹逻辑难以为继。因为上述进口煤限制政策已有所松动，部分港口取消了“一刀切”政策，改成了总量控制政策，加上5月南方部分地区降水充足，水电预期较好，是南方传统的用煤淡季。此外，大秦线检修将在5月1日结束，铁路调入恢复。

格林大华煤焦钢事业部分析师史强对界面新闻记者表示，目前市场情绪偏强，但电厂库存仍较高，电厂对于煤价上涨有抵制情绪，港口库存较前期有所回落，下游仍以拉运长协煤为主，在电厂日耗较为稳定的情况下电厂补库动力缺乏，以去库存为主。

“后期夏季用电高峰可能对行情带来改观。”史强说，他对未来煤价观望态度。

鄂尔多斯煤炭网数据显示，截至4月底，大型发电企业存煤较高，可用天数高达20天左右。

面对煤价的反弹趋势，中国华能集团、中国华电集团等大型电力企业还相继出台了动力煤限价文件，下水煤北方港口平仓最高指导价为5500大卡580元/吨，要求在限价以内进行采购。

据中国证券网报道，4月28日，国家发改委召集山西、陕西、内蒙古煤炭行业主管部门，国家能源集团、中煤集团等大型企业还有港口单位、中煤协召开座谈会。会议称，目前煤炭优质产能释放良好，加之还有产能储备，有关部门对价格稳定较有把握，目前不会强制限价，但仍希望动力煤价尽快回归合理区间。