拥硅为王之群雄逐鹿

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时间：2018-02-11 10:54:32

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拥硅为王之群雄逐鹿最近隆基股份发布公告说签订10亿美金的硅料合同；大全新能源也说自己2018年的硅料产能的92％都已经和几家大的厂商锁定供货；硅料价格本身也从去年的110元的低点一

最近隆基股份发布公告说签订10亿美金的硅料合同；大全新能源也说自己2018年的硅料产能的92％都已经和几家大的厂商锁定供货；硅料价格本身也从去年的110元的低点一直维持在目前的150元的高点（本文草成时价格尚未剧烈下跌）。美股的大全新能源更是成了三倍股，从去年年初2亿美金的市值上涨到目前的6亿美金；世界硅料产能最大的公司保利协鑫能源也演绎了一波翻倍行情。

光伏变迁见证者群内的朋友们在不停的戏谑硅料何时到200元／kg，一切一切都是这么美好，似乎硅料将会永远供不应求，似乎必须现在就要快马加鞭的锁定硅料供应甚至内心窃窃地想象着自己锁定硅料供应，让其他家无料可用；某光伏龙头公司的市场部研究员甚至还神秘兮兮的和我说硅料将会如何供不应求，以及他们认为供不应求背后的逻辑。

2009年的那一幕似乎又浮现眼前，彼时供不应求的硅料价格一度飙涨到400美元／kg的天价，暴利的市场指挥棒的指挥下国内迎来最为疯狂的扩产，当时一些有实力的光伏企业纷纷签订硅料长单甚至投资百亿进军上游硅料厂，于是尚德倒下了、赛维倒下了、英利太阳能在地方政府的支持下艰难度日，直到去年都还有美国的汉姆洛克公司和英利打官司索要高达9亿美金硅料长约的违约金。很显然，上一波行业的哀鸿遍野已经被人遗忘。为了避免大家在这个关键时期再次出现严重的战略误判，特写此文，希望能为光伏产业献上绵薄之力。

让我们把时间回到2017年6月

拥硅为王之群雄逐鹿

2017年6月份中国硅料产能为1．95万吨（中国硅料协会数据），海外硅料产量约为1．6万吨。由于当时硅料消耗较少的单晶硅片占比较低，多晶硅片还未完成金刚线切割的改造，单张硅片的功率也比目前的低，所以当时全世界6月份合计3．5万吨的硅料产量合计对应组件产量为7．93GW。而当时恰好处于中国630抢装潮时期，2017年6月和7月两个月中国光伏市场装机量分别为13GW和12GW，而当时的硅料产能只能满足8GW的组件需求；所以就当时看来，硅料的供给缺口已经出现，之所以硅料价格没有出现上涨是因为大家都存在一定的硅料库存，而且由于担心630抢装潮之后市场需求不佳，硅料价格会进一步下跌，所以都在执行严格、谨慎的库存政策。

时间来到2017年Q3，市场并没有如预期的迎来需求下滑，反而因为美国的201政策导致美国厂商开始囤积组件，而中国市场则由于分布式的大爆发获得了非常不错的需求支撑。在需求旺盛，大家普遍没有库存的情况下，美国瓦克2万吨硅料工厂又来了一次完美的助攻工厂爆炸，产能停摆。于是硅料价格非但没有出现下滑，反而出现大幅上涨，从2017年的4月的105元上涨到9月的150元。

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