2017电力交易结果大揭秘

　　回望2017年，每一个电改参与者心中一定都感慨万千。还记得我国第一次有售电公司参与的电力交易吗？2016年3月25日，广东省电力交易中心组织开展了2016年第一次集中竞价交易，全国无数的目光都聚焦在结果公布的一瞬间，交易公告中的每一个数字，都被各路大神和专家在之后的几个月中反复复盘、分析。我们都说，敢于在上世纪八十和九十年代拼搏的人是幸运的，那是一个充满机遇的年代，那是一个激荡的年代。而敢于在过去的两年中拼搏的电力人也是幸运的，我们见证了中国电力工业这个庞然大物在褪去负担，在所有亲历者的热情和智慧中破茧重生。而这个市场，正在变得越来越成熟，越来越规范。

　　2017年电力市场仍是买方市场

　　经过对2017年全年电力交易结果的分析，交能网发现，去年全年交易供需比约为4:3。总体来说，全国电力交易去年一年仍处于供过于求的状态，数据表明，我国发电装机容量，尤其是非化石能源发电装机容量逐年增加，我国电力供应能力相对充足富余。从市场的角度来说，我国电力市场仍处于买方市场状态，市场形势对需求方较为有利。2018年，这一供需形势基本不会发生太大的改变，长期来看，发电侧难以持续保持目前的市场力，电力交易成交价格仍有一定的下降空间。

　　2017年全国大部分地区都开启了电力市场化交易

　　数据显示，广东省作为电力市场的领头羊，去年一年始终保持着电力市场的火热程度，吸引着电改群众的关注不断，其在去年一年全国成交的电量中占比也是最多，达17.36个百分点。云南省紧随其后，占比约十分之一。国网区域山东、浙江两省活跃程度虽不及云南，成交电量与云南却也相当，尤其是浙江省，虽只进行过一次年度交易，其成交电量足以超越大部分省份。总体而言南网区域除海南省以外的四个省份，市场活跃程度较高，其信息披露力度相比国网区域也更为全面、及时。

　　华东和华南占据了半数以上的电力交易量

　　尽管我国多数省份都陆续开展了电力交易，目前的交易在地区上还有较大的差距。华东地区和华南地区的电力交易量占据全国电力交易量超过50%。这两个地区一方面是我国工业较为发达的地区，用电量大，相对来说交易量也大；另一方面是因为这两个地区经常作为我国各类改革的试验场，本轮电改初期的重心也将落在这两个地区。

　　绝对电价交易逐渐成为主流

　　我国的电力交易始于价差交易，主要原因是许多省份的输配电价还未核定，绝对电价使用起来较为困难。但是由于各省的标杆电价也不尽相同，价差交易为跨省之间的价格对比带来了较大的麻烦。随着各省输配电价的核定，绝对电价交易成为主流。2017年全年的电力交易中，将近70%的电力交易使用绝对电价进行结算，这一比例在2018年还将提升。

　　对这些绝对电价的交易进行统计后交能网得出了2017年全年的电价走势。此处的电价采用国际通用的VWAP计算法，即成交量加权平均价（Volume Weighted AveragePrice），对应的为在各个月份中，各省各类交易的总交易金额除以相应的总交易量。总体来看，全年电价走势具有较强的季节特性，春秋季节的电价较高。

　　绝对电价交易的价格更低

　　理论上无论采用哪种类型的交易价格呈现方式，交易价格本身不应该受到影响。但是根据交能网的统计和分析后发现，通过绝对电价交易的价格更低。2017年全年通过绝对电价交易的平均成交价为0.2691元/千瓦时，而通过价差交易的价差平均值为-65.126厘/千万时，以平均煤电上网标杆电价作为基准，价差交易换算成绝对电价后的价格在0.3元/千瓦时附近，这个价格明显高于绝对电价的成交价格。

　　从电力成交均价看未来降价空间

　　分省来看，各省的VWAP价格差距较大，几个重点省份的2017年主要省内电力交易成交量与VWAP价格如下：

　　下图可以更清晰地看到，湖南、江西、广东、山东等省份电力成交价格相应较高。各省份电力成交价格受诸多因素约束影响，分析其未来的电价走势不易，如果以对应省份标杆上网电价为基准，可以分析出各个省份未来的降价空间，标杆电价和成交电价差距较小的省份，电力交易降价空间仍较大。

　　典型省份典型交易的成交结果走势：

　　广东省

　　由图表可知，广东省月度竞价成交电量虽在12月份有所下架，整体仍处于增加趋势，统一出清价差处于-40厘/千瓦时左右的月份较多，售电公司及用户能否持续从中获得更大利益，只能拭目以待。相比直接交易，广东省发电合同电量转让交易电量，自八月以来持续下降，价格也保持着攀升的趋势，情况不容乐观。

　　江苏省

　　江苏省在过去一年，从三月份起每两个月进行一次月度竞价交易，从上表可以看出，其交易电量呈线性持续增加。

　　山东省

　　山东省月度双边交易电量十月至十二月均保持在26亿千瓦时左右，成交结果稳定。相比之下，其月度竞价交易成交电量自九月呈线性持续下降，成交价保持稳定。2018年是否会持续下降，有待观察。

　　云南省

　　云南省作为信息披露最好的省份之一，其交易结构十分明了。每月成交电量分为月度集中撮合交易成交电量、月度双边交易成交电量、月度挂牌交易成交电量及年度双边交易月度分解电量。其集中撮合交易电量9月以来持续低下，月度双边成交电量也呈下降趋势，而挂牌交易成交电量却明显呈抛物线形式增加。这交易趋势有望在2018年持续下去。但总体而言，其月度总成交电量仍保持着稳定增加。