逆势亏损航天机电为何总是“掉队”？

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时间：2018-01-23 00:53:40

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逆势亏损航天机电为何总是“掉队”？众所周知，2017年光伏行业延续了火热的发展状态，而这种火热的发展状态不仅仅体现在装机规模的扩张上，还体现在技术的升级以及成本的下降上面，同时也

众所周知，2017年光伏行业延续了火热的发展状态，而这种火热的发展状态不仅仅体现在装机规模的扩张上，还体现在技术的升级以及成本的下降上面，同时也体现在光伏企业的业绩上面。从已发布三季度报的光伏上市公司来看，超过80%的光伏上市公司实现了营收增长；超过60%的光伏上市公司实现了净利增长。在此情况下，航天机电2.44亿元的净利亏损多少让人觉得有点“掉队”。

逆势亏损航天机电为何总是“掉队”？

逆势亏损

近日，航天机电发布2017 年第三季度报告。根据报告，2017年1-9月，航天机电营业收入43.38亿元，比上年同期增长22.18%，归属于上市公司股东的净利润为-2.44亿元，比上年同期下降361.04%。截止2017年9月，航天机电总资产为138.48亿元，比上年度末增长0.35%，归属于上市公司股东的净资产为57.97亿元，比上年度末增长-4.81%。

对于营业收入的增长，航天机电在公告中表示主要是因为上年一季度上海爱斯达克空调系统有限公司未纳入合并报表范围内及本期光伏组件出货量同比增加所致。而对于2.44亿元的利润亏损，航天机电则表示是由于公司光伏组件毛利率较上年同期下降及投资收益同比减少所致。

资料显示，航天机电是中国首家以“航天”命名的上市公司，主要业务涉及新能源光伏、高端汽配和新材料应用产业。根据航天机电2016年度报告，其2016年营业收入为54.48亿元，其中光伏业务营业收入为31.90亿元，占总营业收入的59%左右，可见光伏业务是航天机电的重心。其实航天机电作为一个老牌光伏企业，经历了光伏行业从低谷到崛起的过程。按理来说在近年来行业的连续爆发中，老牌光伏企业应该搭乘行业东风大赚一笔才是，然而查阅航天机电历年来的业绩可以发现，航天机电的业绩却貌似屡受光伏业务拖累。

从近年来航天机电获得的净利润来看，2014-2016年航天机电所获得的净利润分别为0.36亿元、1.73亿元、2.02亿元。但是航天机电在连续两年实现净利增长的背后，其营业成本也在逐步上升。从2014年到2016年，航天机电的营业成本从31.06亿元增加到了45.29亿元。而根据航天机电2017年三季报，其营业收入增长22.18%的同时，营业成本也上升了33.11%。分析认为，航天机电营业成本的攀升与主要原因在于光伏业务成本的增加。对于2017年三季度2.44亿元亏损，航天机电也表示是由于公司光伏组件毛利率较上年同期下降及投资收益同比减少所致。可见航天机电的亏损主要是光伏业务不给力导致。

光伏成为拖累

近年来，光伏各产业链的价格虽然会有所起伏，但是总体价格下降的趋势非常明显。但尽管如此，成本的下降与技术的提升依然让光伏产业充满了活力。各大光伏企业都在强势增长，为何航天机电的光伏业务会成为拖累呢？

事实上，从初期的多晶硅、组件，再到后期布局光伏电站EPC、运营，航天机电是光伏产业中少有的集硅片、电池片、组件制造，电站开发、建设、运维服务为一体的光伏企业。据了解，截止2016年，航天机电具备15600万硅片、900MW电池片及900MW组件的产能。一般如协鑫、晶科、通威等涉足多个光伏产业链的企业都是行业大佬。但是航天机电与以上几个企业相比，表现却不尽如人意。

据了解，在研发方面，航天机电的优势在于高效晶体硅太阳电池及组件核心技术，主要是nPERT 电池，其试制平均效率达到 21.5%，单片最高效率突破22%。2016年初，航天机电的N型PERT“银河太阳能组件”，经国际权威机构TUV Rheinland检测认证，其峰值输出功率可达到345.7Wp，刷新同类型组件产品行业新纪录。航天机电研发团队 2016 年还将多晶硅片效率提升 0.3%，攻克了多晶金刚线切片、黑硅制绒技术难关，高效黑硅中试平均效率达到 18.9%以上；黑硅 PERC 电池试产平均效率达到 19.5%以上；单晶 PERC 电池中批量平均效率达 20.8%以上。