12月份哪些因素影响煤市？

11月份国内煤炭市场整体表现弱势，下旬有所企稳。进入取暖期后京津冀地区钢厂限产力度明显加大，资源过剩矛盾也进一步突出，尽管炼焦煤主流市场继续稳定运行，但市场价格下跌态势明显;动力煤市场在持续调控后资源供给温和释放，价格继续小幅回落。

关于12月份的煤炭市场，给予“煤炭市场维持弱势运行，价格弱势趋稳”的市场判断。首先，从宏观经济看，国内经济表现稳定，但制造业势有所分化。11月中国制造业采购经理人指数为51.8%，比上个月上升0.2个百分点，为今年内次高点，但随后公布的11月财新中国制造业采购经理人指数50.8，较10月下跌0.2个百分点，也是该指数5个月来最低位。二是12月份炼焦煤需求将继续维持在较低水平上。进入取暖期以来，京津冀地区钢企继续加大限产力度，唐山区域炼焦煤需求大幅萎缩，这种局面短期内不会改变。三是焦炭市场反弹缓解了炼焦煤的市场压力。11月末以来国内焦炭市场止跌反弹，目前已累计上涨200元/吨以上，大大减轻了焦企的亏损压力，对炼焦煤市场的反压也将明显缓解。四是国内龙头企业保持2018年重点冶金煤基础价格不变有效地稳定了市场预期。五是消费旺季有利于支撑需求。12月份是动力煤的消费高峰期。同时，经过一段时间的消耗，下游用户面临新一轮补库过程。

从供给角度看，12月份煤炭供给压力不大。一、10月份全国原煤产量2.84亿吨，环比下降1400万吨，降幅4.9%，煤炭产量再次回落；二、预计12月份国内煤炭产量环比小幅回落。尽管11月份产量数据没有出来，但会议结束后煤矿陆续复产导致产量恢复性增长是确定的，从目前供需状况判断，11月份煤炭产能释放相对温和、低于预期，12月份是全年安全生产收官月份，产量仍将受到一定程度的抑制；三、煤炭社会库存继续小幅回升。截至11月30日，沿海六大电厂库存1255万吨，比10月末增加107万吨。港口方面，截至11月30日，环渤海四港合计库存1475万吨，比11月初减少38万吨。

综合分析，初步判断：12月份国内煤炭市场总体维持弱势运行，但下行压力有所缓解。具体来说，下游钢铁行业受秋冬季限产影响，炼焦煤需求维持低位，受安全生产影响供给也会出现一定程度收缩，焦炭市场反弹在一定程度上缓解了炼焦煤价格的下行压力；动力煤需求进一步增加，部分对冲了先进产能释放带来的供给压力，动力煤价格维持窄幅波动。