国内动力煤市场小幅震荡为主

当前国内动力煤市场小幅震荡为主。港口贸易商惜售情绪有所增加，而传递至坑口在此情绪的带动下，部分地区止跌企稳且有小幅反弹的迹象存在。

广发证券最新研报分析指出，近期价格企稳回升，一方面由于需求季节性回暖电厂，下游拉运积极性在提升;另一方面，临近年末多数企业也以安全生产为主，供应增量不大。后期，下游需求有望继续向好，电厂高日耗仍将支撑动力煤需求。

此外，由于近期汽运费上涨、铁路车皮难批，煤炭运输也受一定影响。综合来看，虽然政策面有一定压力，但在需求环比改善的预期下，动力煤价短期有望维持680元/吨以上的高位。

12月8日最新一期的CCI动力煤价格指数显示，CCI5500综合指数报598.4元/吨，较月初上涨0.3元/吨或0.1%。CCI5500现货指数报692元/吨，较月初上涨3元/吨或0.4%。

中国煤炭资源网最新了解到，目前港口价格暂时没有变化，5500大卡山西煤现货平仓价695元/吨左右，5000大卡煤平仓价620元/吨。业内人士认为短期价格上涨有难度，下跌的概率也不是很大，整体会以稳为主。

进入11月份以来，天气逐步转冷，北方部分地区电厂日耗提升库存有所下降，支撑电厂补库。分析认为，近期沿海地区主要发电企业的电煤日耗不断提高、相关部门或地区再度恢复燃煤取暖方式、建立煤炭最低和最高库存制度等因素，使得市场对于动力煤需求增加的预期得以强化。

下游方面，截止12月11日，沿海六大电厂库存合计1160.8万吨，较月初减少80.8万吨或6.5%，日耗煤量为70.3万吨，较月初增加4.4万吨或6.7%。存煤可用天数为16.5天，和月初相比，减少2.3天。

近日，发改委公布了煤炭库存制度，对于煤企和电企的最高库存和最低库存标准都做了明确规定，并明确了考核监督机制。

中信证券分析师祖国鹏表示，库存制度的核心是鼓励企业逆供需周期调节库存水平，核心目的就是稳定煤价，防止煤价出现大起大落，有助于稳定煤企的业绩预期。

中国经济网援引华东地区一位电厂内部人士称，煤炭库存制度将约束贸易商的囤煤行为。而对上中下游的煤炭库存上下限作出规定，则可以一定程度上稳定煤炭供需及价格。库存制度的建立使得供需双方都获得保障，促进煤炭供需及煤炭价格维持在相对合理水平。

需要一提的是，专家测算，按照煤炭库存制度的要求，今年大部分时间电厂的库存水平都低于《指导意见》要求，且随着12月份用煤旺季逐步深入，电厂的库存水平将进一步下降。中国青年网援引业内称，由于目前部分电企的库存不符合要求，煤炭库存制度的实施将促使电企在年底前集中补库存，这在短期内将支撑动力煤价格继续走高。