半导体春天已至投资空间打开

　　在智能手机技术更新换代，AR、人工智能、物联网等新兴产业不断成熟以及芯片国产化趋势的引领下，半导体行业的景气度在逐渐升温，机会宝平台于11月28日-11月30日推出华东区半导体行业联合调研，组织机构投资者前往上海、杭州与士兰微、洁美科技、韦尔股份、润欣科技、中颖电子等半导体公司交流。

　　投资空间200亿美元

　　半导体春天已至？

　　11月20日，A股大逆转，上证综指收盘涨0.28%报3392.40点，一度跌逾1%；创业板指涨1.4%，一度跌逾2%；中小板指涨逾2%。以通信设备、半导体、电子元器件等为代表的题材爆发，领涨两市。

　　其中，半导体指数大涨3.22%。富瀚微、圣邦股份、国科微等6股涨停，长电科技、京运通、捷捷微电等7股涨幅皆逾5%。

　　众所周知，半导体产业处于整个电子信息产业链的顶端，其核心为集成电路（IC）。随着人工智能、大数据、物联网、AR/VR、可穿戴设备等新兴信息技术领域应用的发展，半导体行业重新步入了新一轮的景气周期。

　　在前不久IC Insight的一份市场分析报告中，将2017年IC市场增长率预测值提高到22%，比去年的增速提高了6个百分点。IC的单位出货量增长率预测也从“年中报告”中的11%上修至目前的14%。

　　据天风证券预测，2017下半年至2018年中国半导体设备投资空间为200亿美元，前中后道工序设备投资分别约为4亿、140亿和50亿美元。

　　联讯证券认为，中国半导体产业的投资机会主要集中于两个方面：

　　一是中国产业实力不断增强，依托全球最大的市场，以及上下游产业链的协同，进行国产替代所带来的机会。国产替代会从低端开始，逐步向中、高端进军。

　　另一方面的机会来自于新兴领域，中国与先进国家与地区相比，产品差距相对较小，借助中国半导体产业蓬勃发展之势，与领先企业开展竞争，获得先发优势，进而做大做强。

　　半导体板块业绩向好

　　7成公司三季度净利同比增长

　　半导体行业的良性发展使得相关A股上市公司的三季报和年报预告也有较好的表现。

　　32家A股半导体上市公司里，有23家上市公司2017前三季归属母公司股东的净利润同比有不同程度的增长，占比逾7成。其中，晶方科技、士兰微、上海贝岭等7股前三季归属母公司股东的净利润同比翻番。

　　从净资产收益率来看，超9成半导体上市公司2017前三季净资产收益率同比去年有不错增幅。其中，汇顶科技、兆易创新净资产收益率同比增长超20%，洁美科技、富瀚微、捷捷微电、中颖电子、圣邦股份、韦尔股份净资产收益率同比增长超10%。

　　同时，在已公布2017年业绩预告的12家半导体上市公司里，有8家年报预喜，占比66.67%。

　　以洁美科技为例，该公司预计2017年净利润约1.8亿-2.07亿，增长30%-50%。此前，机会宝调研该公司时，公司董事长方隽云表示：“中国政府正在大量扶植半导体企业，这是利好公司未来发展的保障。同时，公司非常关注创新，通过设备精度的不断提升以及模具高端化的发展，进一步稳定产品质量、提高效率，以适应以后元器件精度越来越高，越来越小型化的要求。”

　　3股11月涨幅逾3成 

　　半导体市场的漂亮成绩反应了应用端需求的持续增长。得益于这些向好的数据和趋势，半导体近日在资本市场也有不错的表现。

　　11月以来，半导体板块已涨8.03%，在所有板块中涨幅居前。韦尔股份以42.68%的涨幅位居第一；富瀚微涨幅为35.26%，紧随其后；北方华创涨幅30.73%，排名第三；紫光国芯、富满电子、国科微、通富微电等股皆有不错的涨幅。

　　11月涨幅不错的士兰微从年初至今也已涨了81.79 %。该公司前三季度新产品业务的持续增长，士兰集成和成都士兰的产能利用率显著提升，芯片制造毛利率也相应改善。同时，未来五年，轨道交通和新能源车等下游需求将会产生规模约为300 亿元的IGBT 增量市场，这也将对公司高功率IGBT 产品业务形成有效的长期支撑。