钴价坠落神坛 高镍811进程提速 华友/寒锐/盛屯股价净利大跌

“钴”这种金属，长期以来因高价位被戏称为“钴奶奶”，而如今却跌落神坛，身价大幅缩水。数据显示，2016年年底至2018年4月间，钴价曾从20万元／吨一路飙升至逾66万元／吨最高点，此后一路狂跌。截至今年6月3日金属钴报价24万元／吨，且反弹乏力。

受此影响，以钴产品为主营业务的华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业均出现股价大跌，市值大面积蒸发，净利润也大幅度下滑。

截至6月4日，寒锐钴业股价报60．86元，而在2018年7月31日其股价曾一度达到214．05元的高点，在不到一年多的时间内跌去71．57％；华友钴业股价报26．85元，较2018年3月30日96．64元的高点下跌了72．22％；盛屯矿业股价报5．09元，较2018年5月31日10．08元的高点下跌了50％。

而在业绩方面，华友钴业2019年一季度实现营收44亿元，同比增长28．28％；净利润1235．6万元，同比下降98．55％。寒锐钴业2019年一季度实现营业总收入5．2亿元，同比下降29．7％；归属于母公司所有者的净利润－5532．1万元，同比下降121．7％。盛屯矿业2019年一季度实现营业收入57．94亿元，比上年同期减少0．32％；归属于上市公司股东的净利润2086．83万元，比上年同期减少86．51％。

对于钴价下跌，业内分析认为，国内金属钴价震荡下跌，宏观经济环境一般，对钴市利空，新能源汽车行业开始洗牌，新能源汽车产销较去年同期上涨但环比下滑。总体而言，钴市供过于求的现状没有改变，供给不断增加造成的市场过剩，短期内难以消化。业内判断，总体钴市行情上涨动力不足，难以支撑钴价上涨，预期后市震荡下跌。

高镍811提速

一方面是钴供过于求，另一方面锂电池“少钴化、无钴化”进程正在加快，高镍少钴甚至无钴电池也是未来发展趋势。

据媒体报道，宁德时代高镍少钴811电池量产在即，目前有消息称，宝马X1混动将装载宁德时代811电池，能量密度提升近60％。据悉，2019年下半年，蔚来ES6、小鹏P7、广汽Aion S、合众U、金康SF5等国产电动车也将搭载宁德时代811电池。

据电池中国网了解，除了宁德时代，目前包括比亚迪、国轩高科、比克动力、亿纬锂能、力神电池、桑顿新能源、远东福斯特、鹏辉能源、万向一二三、卡耐新能源等电池企业，以及杉杉股份、当升科技、长远锂科、宁波金和、天津巴莫、厦门钨业等材料企业，都在积极布局NCM811／NCA高镍电池和材料。

前不久，SKI表示，今年内将开发新一代电动车电池“NCM9 1／2 1／2”，即在用作正极材料的原材料中镍的比重为90％，钴和锰各占5％。特斯拉CEO马斯克在社交媒介上曾表示，在特斯拉Model 3的电池中，含钴量已经降到不到3％。他们将继续改进技术，争取在下一代电池中完全抛弃钴。松下汽车电池业务负责人Kenji Tamura也表示：“我们已经大幅降低了钴的使用量，并希望在不久的将来实现无钴电池，目前研发已在进行中。”

业内预计，到2020年高镍低钴电池将占到电动汽车电池总量的7％，到2030年这一比例将增长至57％，从而减少电池原材料对电池总价的影响。

钴业企业谋转型

正所谓“成也钴价，败也钴价”。华友钴业主营业务中，钴产品占据总营收的66％。2017年随着钴价一路飞涨，华友钴业净利润同比增长2637．70％，而如今净利润却下滑98．55％。由此也可以看出，过分依托某单一业务的经营风险。

为摆脱窘境，华友钴业开启了大笔收购模式，向新能源锂电材料行业转型。近日华友钴业公告称，拟通过全资子公司华友衢州以7．73亿元收购华海新能源99．01％的股权。此前，华友钴业还拟通过发行股份方式收购巴莫科技100％股权、华友衢州15．68％股权，收购价分别为32亿元、8．62亿元。

但是，从财务数据可以看出，华友钴业的现金流并不充裕。截至2018年年末，负债已经达到了106．5亿元。其中，短期借款51．22亿元，一年内到期的非流动负债5．59亿元，其他流动负债、长期借款2．66亿元，应付债券7．16亿元，合计高达70．63亿元，一年内需偿还债务60．81亿元。此外，华友钴业的两位控股股东的质押率分别高达89．47％、78．56％。

电池中国网认为，转型升级当然是个好事，但华友钴业等在钴价“飞天”之际，并没有做“居安思危”之虑，而是像个“钴二代”躺在高价“沙发”上，大赚下游电池企业的钱而“不亦乐乎”。而如今在陷入经营泥潭之计，斥“巨资”疯狂搞收购，颇有“临时抱佛脚”的节奏感，这让人咋说好呢，嗯？

作者： 金东