巨额募资138亿港元！比亚迪将加大动力电池布局

11月1日，比亚迪发布《关于根据一般授权配售新H股的公告》。公告称，公司与配售代理于2021年10月29日订立了配售协议，配售股份共5000万股H股，将根据一般授权配发及发行。

假设配售股份全数配售，配售所得款项总额预计为138亿港元。扣除佣金和估计费用后，配售所得款项净额预计约为137.44亿港元。

公告指出，配售所得款项净额拟用作集团补充营运资金、偿还带息债务、研发投入及一般企业用途。

图片来源：比亚迪公告

每股配售股份的配售价276.0港元：

（1）较联交所10月29日前（含该日）最后连续十个交易日之平均收市价每股H股约294.2港元折让约6.2%；

（2）较联交所10月29日前（含该日）最后连续五个交易日之平均收市价每股H股约304.3港元折让约9.3%；

（3）较10月29日于联交所所报之收市价每股H股296.6港元折让约6.9%。

公告称，配售价按公平交易原则及参照市况以及每股H股最近的收市价经洽商后厘定。董事认为配售价公平、合理，且符合公司及股东整体的最佳利益。

维科网锂电注意到，这是2021年下半年以来规模最大的港股再融资项目，也是比亚迪年内第二次港股再融资。

今年1月，中国证监会批准比亚迪发行不多于1.83亿股H股。其中1.33亿股已于今年1月份配售发行，其后比亚迪可根据该批准发行不多于5000万股H股。

这是新能源行业有史以来最大的港股再融资项目。

根据比亚迪披露，1月份配售所得款项净额约298.01亿港元，约合249.83亿元人民币。其中114.93亿元用于研发投入及一般企业用途，87.96亿元用于偿还带息债务，46.93亿元用于补充集团营运资金。

比亚迪称，249.83亿元已全部完成使用，计划和实际用途之间并无重大变化。

二级市场上，11月1日，联交所的比亚迪股份（01211.HK）出现回调行情，截至收盘，报287.2港元/股，当日下跌9.4港元或3.17%。

A股市场上，深交所的比亚迪（002594.SZ）也小幅回落，至收盘报302.00元/股，当日下跌9.3元或2.99%。

关于市场对比亚迪的评价方面，维科网锂电注意到，比亚迪近一个月获得11份券商研报关注，建议买入7家，建议增持4家，平均目标价为360元（A股）。

安信证券指出，随着四季度DM-i（超级混动技术）加速放量、部分原材料价格趋稳，四季度公司汽车业务有望加速向好，预计公司四季度汽车销量有望达到30万台，环比三季度增加约9.4万台，汽车业务的利润也有望加速释放。另外，随着海外疫情的缓解、原材料价格趋稳，四季度比亚迪电子业务也有望向好。

招商证券指出，目前新能源汽车行业正处于电动化上半场与智能化下半场交替过渡阶段，智能化下半场软件盈利的基础是规模，要赢下智能化竞赛，未来几年的首要任务有两个方面：一是要跑马圈地冲销量；二是要打造高端爆款车型，作为自动驾驶软件的切入载体，看好公司长期成长性。

招银国际发布研报称，维持比亚迪股份“买入”评级。根据三季度业绩表现，调整2021年盈利预测8%至45亿元人民币，目标价上调至425港元。报告认为比亚迪此次增发将主要用于汽车产能及动力电池产能扩张，为中长期业绩发展打下产能基础。

摩根大通发布的最新报告显示，受到汽车销量稳健增长以及产品组合推动，比亚迪第三季盈利略高于预期，盈利表现稳固，而年初至今，比亚迪股价已上涨49%，跑赢大多数代工生产商和恒生中国企业指数，加上其潜在的正面催化剂，包括其半导体子公司的IPO等。因此摩根大通给予比亚迪股份(01211.HK)超配评级，目标价由350港元上调至400港元。