扩产＋研发！锂电巨头全球军备竞赛逐渐白热化

《科创板日报》（上海，研究员 宋子乔）讯，韩国巨头公司正铆足了劲扩展其电池业务。据韩媒报道，韩国电池巨头SK创新（SK innovation）4日表示，为扩大产能满足全球对电动汽车电池不断增长的需求，公司在前一天举行的董事会会议上决定，将将拆分其电池业务，于10月1日成立“SK电池（SK Battery）”和“SKE＆P”（暂名）两家子公司，深耕电池和石油开发业务。

新成立的SK电池将主要负责电动汽车用中大型电池、电池租用服务（BaaS）和能源储存系统（ESS）等业务，SKE＆P则将负责石油开发生产和勘探项目、碳捕捉和储存（CCS）业务。

值得注意的是，拆分之后，SK电池有望和LG新能源一样踏上IPO旅程。SK创新CEO Kim Jun 7月初表示，公司会在分拆旗下电池业务后推动其上市。

去年12月，LG就将LG新能源拆分出来，使其专注于动力电池、消费级电池、储能电池业务，如今LG新能源已成为全球EV电池巨头之一，还是特斯拉的供应商。该公司已经正式启动上市流程，预计于2021年三季度上市，公司估值或达100万亿韩元（约合900亿美元），拟募集资金100亿－120亿美元扩大锂电产能，有望刷新韩国最大IPO纪录。

扩产＋研发！锂电巨头全球竞赛逐渐白热化

全球的主流电池企业包括LG化学、三星SDI、SK创新、松下、宁德时代、比亚迪、Northvolt，这些公司的产能规划都已经达到了100GWh以上的规模，LG化学、三星SDI、SK创新在韩厂中形成三足鼎立之势。

据统计，上述七家龙头电池厂规划未来3年扩产1008GWh，东吴证券分析师表示，2020年海外二次疫情导致海外电池厂扩产进展滞后，但扩产计划不会取消，2021年海外电池厂扩产将明显提速，全球动力电池进入新的产能周期。

SK创新上月刚发布成长为全球锂电龙头企业的目标，韩国另一巨头LG则计划从20年底的120gwh扩至21年底的155GWh。另有消息称，三星SDI和LG能源已经开发出特斯拉圆柱形4680电池的样品，正推进产品量产。

产能竞赛方面，国内电池供应商也不遑多让。东吴证券周尔双表示，实际上锂电池全行业扩产已进入白热化阶段，据不完全统计，2021年初至今，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中航锂电、比亚迪等多家动力电池企业宣布新建、扩产投资超2400亿元。

这一趋势下，设备公司具备早周期性，或最先受益。以国内锂电池龙头供应商宁德时代来说，从2020年2月至今年2月份，宁德时代就相继发布了5次扩产公告，总扩产投资规模达965亿元，2020年4月以来，各大锂电设备龙头厂商也陆续公告接到宁德时代中标通知的公告，先导智能、大族激光、赢合科技、杭可科技、先惠技术、华自科技从宁德时代拿到的设备订单金额就超过了78亿元（不含税）。

中金公司分析师今日发布研报称，新能源汽车渗透率超预期提升、钠离子电池可能派生新的需求、新技术新工艺的变化带来新的设备需求、智能化需求日益增长均是锂电设备发超预期因素，按照2025年全球新能源汽车不同的渗透率和单车带电量计算，预计2021～2025年全球动力锂电池设备需求将实现25．8％～35．5％的复合增长。

来源：科创板日报 宋子乔