一路向上，宁德时代万亿之后，挑战将与机遇并存？

作为国内动力电池行业龙头的宁德时代，在前段时间市值成功突破万亿大关，成为创业板首家市值破万亿的企业。6月4日午盘后，宁德时代股价直线拉升，股价上涨5．35％至436．99元，总市值10179．8亿元。

仅从市值来看，宁德时代已经成为了中国汽车及零部件行业之中市值最高的企业。当国内的新能源造车“三剑客”蔚来、理想、小鹏在美股市场上股价反复起伏之时，形成对比的是，宁德时代近期几乎是一路向上。

自宁德时代2018年6月于登陆创业板后，不到三年的时光里市值暴涨超十倍，加入到了中国仅有贵州茅台、五粮液、工商银行、农业银行、建设银行、招商银行、中国平安、中国人寿八家的万亿市值俱乐部。

从这其中似乎可以发现，白酒、银行、保险是当前中国股市格局中最具代表性的三个行业，而宁德时代作为汽车零部件企业，其突破万亿市值，意味着万亿科技股时代，终于来临。但是，宁德时代为什么能做这第一名？

锂电龙头的一颗“蛋”

宁德时代成立于2011年，公司的前身是消费锂电龙头ATL动力团队，宁德时代创始人曾毓群便是创立ATL的合伙人之一。

ATL所积累的锂电经验是支撑曾毓群踏入动力电池行业之中的一大支柱。ATL全称Amperex Technology Limited（新能源科技有限公司），是由曾毓群与朋友共同合伙于1999年创立，主要涉足聚合物锂电池。

从2000年开始，全球MP3、移动手机等电子设备产品数量迅速提升，因此主攻小体积聚合物锂电池的ATL追赶上了这波红利，迅速发展成为了一流的消费锂电代工厂，迅速实现了盈利。到了2004年，ATL开始为苹果供应MP3电池。随着ATL为苹果供货，名气逐渐在国际市场上打响。2005年，日本TDK公司（东京电气化学工业株式会社）全资收购了ATL，为宁德时代的诞生埋下了一个种子。

当乔布斯在台上正式发布初代iPhone后，苹果在智能手机行业上势如破竹，而在其背后ATL也伴随着iPhone在全球市场攻城略地。头顶iPhone光环，ATL成为了各大手机厂商的选择，华为、三星等手机企业均是ATL的客户。有说法称，消费电子领域，ATL已经是电池行业的全球第一，虽然这种说法并没有数据支撑，但ATL在全球消费锂电行业的地位无可动摇。

ATL在锂电领域的积累，为后来CATL（宁德时代）的建立提供了举足轻重的作用。但对于曾毓群来说，也许并不会想到自己会从消费电子领域跨入到动力电池赛道。2011年，宝马找到了已经成为全球聚合物锂电龙头的ATL，寻求生产车用动力电池。在当时，全球专用于乘用车的动力电池产品寥寥无几，因此在这个机遇的推动下，曾毓群决定加入到动力电池行业之中。

不过在由国家发改委、商务部联合发布的《外商投资产业指导目录》2011年修订版中，对外资在国内生产动力电池进行限制，因此受TDK全资控制的ATL没有直接生产动力电池的资格。就这样，曾毓群带着ATL的动力团队独立出来，在宁德成立了时代新能源科技有限公司（Contemporary Amperex Technology Ltd，简称 CATL）。

经过与宝马合作之后，曾毓群带领着宁德时代迅速累积了大量动力电池制造经验，并成为了宝马集团在大中华地区唯一的电池供应商。为后来宁德时代踏上万亿之路打下了基础。

政策“眷顾”，风口“兴起”

宁德时代似乎是被时代眷顾的宠儿。

2012年，国务院发布了《节能与新能源汽车产业发展规划》，其中以推动电动汽车与插电混合动力汽车产业化作为重点工作对象。而到了2015年，工信部发布的《汽车动力蓄电池行业规范条件》，在其中推出了动力电池企业“白名单”，这份名单就如同国内电池厂商的保护伞，在国际上占据领先地位的松下、LG都被排除在名单外，失去在国内的竞争资格，而宁德时代作为本土动力电池厂商，成为了首批入选的企业之一。

政策的保护之下，宁德时代更是发展迅速，快速的攀爬至国内领先地位。2016年，宁德时代动力电池的出货量为6．72GWh，在全球排名居于松下、比亚迪之后。而到了2017年，宁德时代动力电池的出货量增长至11．8GWh，同比增长73％，爬升至全球第一的位置。

当席卷全球的疫情贯穿了整个2020年，一股新能源汽车的浪潮让整个造车行业陷入沸腾，而作为生产电动汽车动力心脏的宁德时代，自然伴随着这场浪潮一路高歌。

2020年2月初，宁德时代发布公告称将从7月开始向特斯拉供应锂离子电池。除了与电动汽车头部企业的特斯拉形成了合作，宁德时代更是国内造车新势力的首选。仅在2020年，蔚来、小鹏、理想三家的电池装机量，宁德时代分别占到了100％、83．1％、70．07％。

事实上，宁德时代在国内并非没有竞争对手。作为国内汽车产业链上的一环重要存在，比亚迪早在2003年便开始涉足汽车产业链，覆盖到了整个汽车制造的多个环节，其中自然包括动力电池。但是由于比亚迪自身有制造整车的需求，且当时比亚迪更多的关注新能源客车，因而比亚迪的动力电池仅供应给自己旗下生产的汽车使用，没有对外商用。

正是因为如此，2017年国内新能源乘用车产量大幅增长约72％，突破47万辆，这波快速增长的红利几乎被宁德时代吃尽，帮助宁德时代2017年动力电池出货量登顶了全球第一的位置。