晶科能源楚雄基地的未来发展

文／沈小波

短短4个多月，晶科能源已经将战略设想转化为现实。

12月30日，晶科楚雄电池生产基地正式开工建设。这是全球最大的单一电池片生产基地，设计产能20GW，其中一期10GW预计将于今年4月前投产。

这一规模达到了晶科现有电池产能的近两倍。截至2020年底，晶科拥有电池产能11GW。

晶科能源是全球最大的组件生产商（2016－2019），晶科楚雄电池基地投产后，晶科将成为全球最大的电池生产商之一。

晶科能源同时是排名前列的硅片生产商，截至目前硅片产能已达20GW，同时还有10GW产能正在建设中。

晶科楚雄电池生产基地的开工建设，意味着晶科的“一体化”战略即将完成。楚雄基地投产后，晶科能源的电池短板将补上。

去年8月初，一年一度的SNEC展在上海召开。彼时光伏产业链上游硅料受疫情及事故影响，价格暴涨，成本沿产业链条层层下传，形成光伏产业链价格普涨的局面。

晶科能源副总裁钱晶在SNEC展上表示，此次光伏产业链涨价对一线组件生产商是一个警醒，未来晶科将提高垂直一体化程度，补齐短板。

从去年7月到8月中旬，硅料涨价后，成本层层传导，但各环节涨价幅度不一。

其中硅片环节涨价与成本增加相当，仅为转移成本压力；电池环节涨幅最大，涨幅远高于硅片涨价带来的成本提升；组件环节承压，涨幅低于成本提升。

这意味着去年7月始的光伏涨价潮，最终由产业链末端的组件厂商和电站开发商消化、吸收。

对晶科能源来说，其业务结构组件产能高于硅片产能，硅片产能又高于电池产能，在这一轮涨价潮中处于不利地位。

钱晶发声要补齐短板后不过一个月，2020年9月25日，晶科能源（楚雄）有限公司注册成立，又三个月后，晶科楚雄电池基地正式开工建设。

值得注意的是，晶科楚雄基地不止于大。

根据晶科能源的对外宣传材料，这一基地通过智能生产制造和大规模集中生产，电池制造成本可以下降20％。

晶科宣称这一基地电池量产转换效率达到24％，这也是电池10GW级产能的最高效率。此前，隆基云南曲靖10GW电池项目也宣称转换效率24％。

作为截至目前最新的电池产能，晶科楚雄基地将具备强劲的竞争力。

在硅片端，晶科的竞争力也不容小觑。

目前在硅片环节，主流厂商的质量都相差不大，比拼的是成本控制能力。多方人士反馈，晶科硅片的成本控制能力与隆基相当。

去年11月，晶科能源首席运营官徐志群辞职创立高景太阳能，拟投资50GW大尺寸硅片，目标直指硅片龙头。

晶科还是多年的全球组件第一。

晶科楚雄基地投产后，意味着晶科在硅片、电池、组件端规模都跻身一线厂商，三条战线的竞争力也处于一流水准。

可以将晶科与隆基对标。隆基光伏业内垂直一体化的产业龙头，市值已经突破4000亿，是全球最大的光伏上市公司。

在业务结构上，隆基硅片产能最大，是全球最大的硅片生产商，组件产能次之，电池产能又次之，隆基在这三个环节还在继续大规模扩产。

据悉，晶科的硅片、电池产能将以组件为锚，即硅片、电池的产能扩产上限为组件产能规模，根据晶科的“一体化”战略，晶科的硅片、电池产能为匹配组件产能规划，晶科旨在通过垂直一体化整合，来减少采购成本，增加组件端的竞争力。

光伏行业资深观察家张治雨曾如是评价晶科能源，从2015年至今，晶科的战略布局无论在产能端还是市场端，晶科都是光伏行业竞技水平最高的玩家之一。

在2015年至今的单晶替代多晶的浪潮中，晶科是转型单晶最快也最彻底的厂商之一。

晶科的短板在于资本市场。晶科能源在美股上市，长期股价低迷，丧失融资功能，晶科能源扩张只能依赖债务融资。

相比之下，隆基股份在国内A股获得高估值，可以获得巨量的廉价资金来支撑隆基的大规模扩产。

张治雨认为，如果2015年晶科能源也在国内A股上市，和隆基竞争，鹿死谁手还未可知。

晶科能源目前正在积极探索回A股之路。

此前，晶科能源已经分拆其电站、EPC业务，成立晶科电力科技股份有限公司（简称“晶科科技”），私有化后已成功在今年5月登陆上交所主板。

晶科能源楚雄基地投产后，“一体化化”战略将补齐短板，硅片、电池、组件三大业务将均衡向前发展。

晶科能源回归A股，将是下一场关键之战。