新能源的股价到底了，然后呢？业绩底呢？

这是新能源正前方的第1012篇原创文章，文章仅记录《新能源正前方》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

没有人知道明天和意外哪一个先来到，就像没有人知道A股的牛市怎么突然就来了一样！

不得不说这一波行情实在太过凶猛，凶猛到绝大多数人都是猝不及防，客观讲，能完整吃到这一波大盘几乎是连续涨停的凶猛行情的，除了极少数先知先觉的投资者之外，其他基本都是过去深套了几年的，所以在场外的朋友也不用眼红，其实如果持仓不是这次最凶猛的金融地产或者几个核心宽基指数基金，很多离回本还有一段距离呢。

就像国庆节直播中leo跟大家分享的那样，虽然这一轮行情是政策挑起的，但走成后面的疯狂模样，也绝对超出上面的预期了，更多还是过去几年的郁闷悲观情绪遇到一点改变苗头后的集中宣泄。

然而，正是如此凶猛的情绪宣泄，已经足够让投资者包括很多企业忘记了其实很多行业依然没有走出泥潭的现实。

01光伏迎来股价底

这两年光伏行业有多惨无需新能源正前方赘述，在这一波行情开始之前，市场还在担心光伏行业的产能过剩问题，理论上，二级市场走势是会受到压制的，然而，在史无前例的大盘都可以连续涨停的行情之下，光伏板块也迎来了市场的疯狂炒作。

短短的6个交易日内，光伏概念指数从9月23日收盘的2164点狂飙到3091点，涨幅高达43%，光伏龙头30指数更是从1264点狂飙到1916点，涨幅高达52%，光伏设备指数的涨幅则达到了54% ，板块里涨幅70%、80%的数不胜数，也不乏翻倍的。

蜂拥而来的资金仿佛发现了金矿，猛冲猛撞，另一边则是被套几年的投资者惊喜若狂，希望能趁着这一波尽快回本走人，双方互道傻x，在这一波行情的最终走势尘埃落定之前，无法说谁对谁错。

但无可否认的是，至少从目前来看，这一波快速拉升让光伏前面的磨底看起来有望是底部了，只是这个底部该如何定义还有待讨论。

目前看，更可能是情绪底、股价底，至于业绩底什么的，就实在过分勉强，不能说100%不是，只能说可能性非常小。

虽然股价的暴涨确实在很大程度上改变了一些人的悲观预期，包括后续顶层的一些政策，也许会为光伏行业带来一些改变，但跟市场的预期改变只需要3根大阳线不同，企业、行业的业绩传导需要一个过程，这个传导过程绝不仅仅需要3天，至少是月级别，尤其像光伏这样的行业，股价大涨之前风声鹤唳，产能严重过剩，改变更需要一个过程。

但在很多投资者看来，似乎光伏行业已经如股价表现那样，行业基本面都已经或者即将发生翻天覆地的变化，一些光伏企业也觉得自己行了。比如棒杰股份，8月份的时候才出公告宣布旗下做TOPCon电池及组件项目的主体之一扬州棒杰被债权方江苏普惠体检申请破产重组，没想到行情起来几天，10月7日的时候棒杰股份又出公告宣布江苏普惠申请撤回破产重组申请。

前前后后也就一个半月，这是扬州棒杰发生了翻天覆地的变化，还是棒杰股份发生了翻天覆地的变化？

可惜的是，都没有！

不是风动，不是幡动，只是棒杰和债权人看到行情来了心在蠢蠢欲动！

棒杰股份能够借着这一波行情解决自己的资金困境吗？这要看行情的持续情况，行业越火爆，它的成功率越高，毕竟上市公司有千百种融资模式，关键是行情要能配合。

可以预见，随着行情继续下去，类似棒杰股份这样的新闻将会慢慢多起来。

只是我们还是要客观理智地将二级市场走势和企业、行业的基本面的现状独立看待，二级市场更多是对未来预期的交易，尤其这一波行情如此紧急，甚至都谈不上对未来预期的交易，更多的是情绪的集中宣泄而已，可以说光伏行业这一波上涨跟基本面没有任何关系！

02光伏何时迎来业绩底？

与热闹喧嚣的二级市场相反，九月和十月的光伏行业依然很平淡，或者更准确地说，依然很惨淡。

硅料9月份的价格总体比较平稳，由于下游硅片厂商尚有硅料备货，新订单落地的并不多，主流硅料企业出货情况也较一般，导致国内市场的硅料库存不减反增，不过由于硅料企业挺价明显，虽然需求不足，价格也总体保持平稳。

硅片方面，由于龙头企业率先调价，其他主流厂商也跟着调价，不过下游电池端整体上并不接受这一轮调价，导致实际成交价格并没有明显变化，目前总体上买卖双方属于僵持状态。

后续硅片的价格，除了看行业的两个龙头的调价情况之外，最主要的还是要看下游需求，不然单方面调价下游不响应也没用。

电池端，虽然上游硅片开始涨价，但下游组件端一直压制着价格，电池想要涨价也不容易，现在基本就是维持脆弱的稳定状态。

虽然从硅片龙头的涨价动作以及整个产业链的心思来看，都有涨价的想法，但需求端依然比较低迷，加上行业排产基本保持比较平稳的状态，所以组件价格依然总体处于阴跌状态。

主材环节是这个样子，辅材环节也没有好到哪里去，甚至竞争格局还要更糟糕一些，总体上行业还处于深度洗牌阶段。

从目前下游的招标情况来看，希冀光伏中短期到达业绩底完成反转，可能性并不是很大，今年底能迎来业绩底就已经非常不错了，很可能要到明年初乃至明年第二季度，关于这一点，后面再展开吧。

那二级市场这一波行情能否持续到那个时候，如果不能的话，很多公司很可能要从哪里来回哪里去，或者至少回去一大半。

另外，大家一定要明白一点，经过了过去两年多的行业惨烈下跌以及产能过剩，市场对于这个行业已经祛魅了，光伏行业在很多人看来就是制造业，最多算中高端制造业，不配享受科技的估值，对此大家要心里有数。

当然了，新能源正前方不是不看好光伏行业未来的发展，对于光伏行业我们依然坚定看好，它的降本潜力以及在全球能源结构中的占比比较低的现实，都决定了它还是最具潜力的新能源之一。

只是给大家提个醒，二级市场的走势跟行业的基本面并不一致，当你买入的时候，就要想清楚自己要赚的是什么钱？

要赚情绪、流动性等归根到底是投机的钱，还是希冀赚行业和企业发展的钱？不同的出发点，对应的操作完全不同。

可惜很多人根本没有想明白这一点，甚至根本就懒得去思考这一点。

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