阳光电源下半年储能毛利率高点将超40%

在能源变革的时代，储能技术作为连接可再生能源与电网稳定性的桥梁，正日益凸显出其不可或缺的重要性。而在这场储能技术的浪潮中，阳光电源以其卓越的技术实力和市场洞察力，正站在行业的前列，引领着储能领域的发展潮流。

下半年储能毛利率高点将超40%

经过多年的努力，阳光电源已逐渐形成了以光伏逆变器、储能系统、新能源投资开发等三大业务板块为主的业务发展模式。

其中，阳光电源目前储能系统业务收入占营业收入的比重已经从2021年的13.00%增加至2024年1-6月的25.20%，储能系统业务已然成为驱动公司业绩的再一个高速增长极。

据Gangtise投研消息，分析师称，2023年阳光电源逆变器和储能毛利率均为37%左右，而2024H1储能毛利率降至30%左右，预计H2逆变器和储能毛利率高点将超40%。

此外，该分析师也调整了阳光电源2024年业绩预测。预计2024年，阳光电源利润预期从前期的105~110亿元提升至现在110~120亿元，2025年营收或同比增长50%以上，利润或增长20%左右，至140亿元。

阳光电源储能系统已广泛应用在美、英、德等成熟电力市场，所有参与的储能项目具备高安全性，在调频调峰、辅助可再生能源并网、微电网、工商业及户用储能等领域积累了丰富的应用经验。

近年来，阳光电源成功与沙特 ALGIHAZ 签约中东最大 7.8GWh 储能项目、与澳大利亚 Hive Battery Development Pty Ltd 签约 3GWh独立储能项目等，并为国内单体最大的电化学储能电站青海海西州托格若格共享储能电站、拉美 880MWh 最大独立储能项目等全球多个标杆性项目提供整体解决方案。

逆势扩张，剑指全球市场

近年来，随着全球能源结构的转型和可再生能源的快速发展，储能市场的需求呈现出爆发式增长。然而，在这一繁荣景象的背后，却隐藏着产能过剩、市场竞争激烈等诸多挑战。

面对这样的形势，阳光电源并没有选择退缩，而是毅然决定逆势扩张，通过海外上市来筹集资金，进一步加大在储能领域的投入。

2024年10月15日，阳光电源发布公告称，公司计划通过境外发行全球存托凭证（GDR）募资不超过人民币48.8亿元。这些资金将主要用于年产20GWh先进储能装备制造、海外逆变设备及储能产品扩建、数字化提升项目及南京研发中心建设等。这一举措不仅展示了阳光电源对储能市场的坚定信心，也彰显了其在行业中的领导地位。

阳光电源之所以选择在这个时候进行海外上市，主要是基于以下几点考虑

首先，国内光伏、储能行业产能内卷严重，市场竞争激烈。在这种背景下，阳光电源需要通过海外上市来筹集资金，进一步加大在储能领域的投入，以提升自身的竞争力和市场地位。

其次，德交所是欧洲重要的金融交易市场，德国也是全球第四大光伏市场、欧洲最大储能市场。若阳光电源顺利登陆法兰克福证券交易所，将有助于其拓展海外市场，提升品牌影响力。

此外，通过GDR融资，阳光电源还可以引入海外优质的投资者，优化股权结构，提升治理透明度和规范化水平。这将有助于公司未来的健康发展。

在储能业务方面，阳光电源已经取得了显著的成绩。2023年，公司储能系统全球发货量达到10.5GWh，连续八年位居中国企业第一。这一成绩的背后，是阳光电源对储能技术的持续投入和创新。

然而，随着市场需求的不断增长，阳光电源现有的储能系统产能已趋于饱和。因此，公司急需扩大产能以满足市场需求。此次募资计划中的年产20GWh先进储能装备制造项目，正是为了解决这一问题而设立的。

除了产能扩张外，阳光电源还计划投资17.6亿元用于海外逆变设备及储能产品的扩建项目。这一举措旨在提升公司在海外市场的产能占比，进一步保障全球市场订单供应，提升交付满意度。同时，海外市场已成为阳光电源重要的收入来源，此次产能扩张将有助于满足海外客户对供应链稳定的要求，积极应对国际贸易保护和摩擦风险。

值得一提的是，阳光电源还将部分资金用于数字化提升和南京研发中心的建设。数字化提升项目将助力公司提高生产效率和管理水平，而南京研发中心的建设则将进一步提升公司的研发实力和技术创新能力。这些举措将为阳光电源在储能领域的持续发展提供有力保障。