突发！巨头189亿锂电项目告吹

6月24日，巴斯夫宣布，该公司将不会进一步评估对印度尼西亚韦达湾镍钴精炼厂的潜在投资，将停止所有正在进行的韦达湾项目评估和谈判活动。

2020年，巴斯夫与全球矿业冶金集团Eramet签署协议，共同评估该项目的潜力，以51%、49%的持股比例展开合作。该工厂原定预计投资额至高可达26亿美元（约合人民币188.93亿元），预计年产能为6.7万吨镍和7500吨钴，计划在2026年启动。

图源：巴斯夫官网截图

对于该项投资告吹的原因，巴斯夫表示：“经过全面评估，我们得出的结论是，我们不会在韦达湾实施镍钴精炼项目。自该项目启动以来，全球镍市场发生了重大变化。特别是，供应选择已经发生了变化，巴斯夫也有了电池级镍的供应。因此，巴斯夫不再认为有必要进行如此大规模的投资，以确保其电池材料业务的弹性金属供应。”

也就是说，全球镍市场环境的变化，和已经拥有了电池级镍的供应，是巴斯夫在印尼投建镍钴精炼厂规划泡汤的核心原因。

芬兰电池材料工厂刚刚经历停产裁员

在两个月前的4月11日，巴斯夫刚刚宣布将对芬兰哈贾瓦尔塔（Harjavalta）的正极材料工厂进行无限期裁员，原因在于获得当地许可证的程序冗长且结果不明确，导致该工厂的正式启动日期的进一步推迟和不确定性对工厂的财务产生了长期影响。

事实上，关于许可证的僵局已经持续了好几年。早在2018年，巴斯夫便对外宣布了在Harjavalta投建正极材料工厂的计划。但直到2020年，经过广泛的环境影响评估，巴斯夫获得了相关部门颁发的第一份许可证后，该工厂实际的建设活动才正式启动。

按照规划，Harjavalta工厂原计划2022年投入生产，但环保人士的反对声音使得工厂的运营一直未能如期展开。

不仅如此，今年2月21日，瓦萨行政法院还宣布暂停立即执行环境许可证，导致巴斯夫获得最终的、不可上诉的许可的时间范围不可预测。

因此，巴斯夫一方面宣布启动对Harjavalta工厂进行变更谈判，以期望能拿到最终许可；另一方面开始调整该工厂的运营并管理其成本，以应对当前的形势。

从巴斯夫的声明来看，其还未放弃Harjavalta工厂，但该工厂规划期实际已有6年之久，许可证不仅拿得相当困难且不缓慢，甚至还被取消。即便再次谈判，能不能拿下不可更改的许可证都不好说，而拿下后，又要花多久的时间“重启”项目都存在极大的不确定性。

关于巴斯夫

资料显示，巴斯夫为全球化工业龙头，拥有超11万名员工，形成了化学品、材料、工业解决方案、表面技术、营养与护理以及农业解决方案六大业务板块，业务范围覆盖全球90多个国家，已在法兰克福证券交易所（BAS）和美国存托凭证（BASFY）交易。2023年，巴斯夫售额达689亿欧元。

在电池材料领域，巴斯夫的布局始于2012年，并在2010年代中期加速发展，逐渐成为全球主要的电动汽车锂电池正极活性材料供应商之一，并一直在通过全球生产和研发布局，确保实现其电池材料战略路线。

自2015年起，巴斯夫通过合资、入股、协议等方式，相继与日本户田工业、杉杉股份、宁德时代、蜂巢能源等企业达成了合作，并在日本、美国、中国和欧洲布局了正极材料生产基地。

行业遇冷早已开始

镍是电动汽车电池阴极的重要原材料，它不仅可以帮助电池储存更多的能量，还能帮助生产商减少对高价格的钴的使用，叠加动力电池三元正极材料向高镍化发展趋势十分明确。因此全球新能源产业链企业一度纷纷开始加快多方合作以保障镍资源的稳定供应。

但是，自2023年以来，在镍价快速下行、印尼供应激增等多重因素作用下，国内外相关生产商早已相继宣布缩减投资规模，甚至是减产、停产。

2023年12月4日，华友钴业披露了与福特汽车、淡水河谷在印尼矿区合作镍加工项目的最新进展。其中调整之一是项目投资额由45亿美元下调至38.4亿美元。

今年2月19日，嘉能可宣布，由于金属价格大幅下跌继续冲击该行业，将售其在新喀里多尼亚Koniambo Nickel SAS（KNS）49%的股份。据悉，KNS一直处于亏损状态，且KNS镍加工厂自2月起就一直处于闲置状态，如果8月前仍未能找到买家，那么该工厂的1750名员工将面临失业的风险。

三天后的2月22日，必和必拓也宣布，由于镍的价格大幅下跌，其正在考虑关闭其西澳大利亚镍业务，并审查在西镍业和西马斯格雷夫的资本计划。

从巴斯夫的声明，以及华友钴业、嘉能可和必和必拓的调整动作来看，市场环境或者说镍价的暴跌是镍项目改变的重要因素之一，往深了看，政治因素是深层作用力。

俄罗斯是全球最大的镍和铝供应国家之一，而今年2月美国政府宣布，计划从23日起对俄罗斯实施新制裁，这也引起了市场对俄罗斯镍的供应担忧。

此外，据世界镍研究小组最新数据，截至2023年11月全球镍供应过剩21.25万吨。

总的来看，“政治环境+产能过剩+价格大跌”共同引发镍生产企业对自身业务的重新评估和调整。此前还有分析认为，嘉能可和必和必拓是全球领先的矿业公司，两家公司对镍业务的决策，将对全球镍市场产生重大影响，甚至有可能重塑全球镍市场的格局。